Der Öl-Schock hat die Inflationsängste neu belebt und die Märkte preisen eine restriktivere Fed ein. Während die kurzfristigen Erwartungen steigen, ist die eigentliche Geschichte die langfristigen Erwartungen. Die 5y5y Forward-Inflationserwartungen, ein Maß für die Glaubwürdigkeit der nachhaltigen Inflationskontrolle, sind trotz der COVID-Ära-Stimuli, der durch den Krieg 2022 verursachten Energiekrise, Zöllen und jetzt einer weiteren kriegsbedingten Energiekrise gut zwischen 2,3-2,8 % verankert geblieben. Die Quintessenz: Die Märkte glauben weiterhin, dass die Inflation eingedämmt wird. Aber die Geschichte warnt: Einmal verloren (siehe: 1970er Jahre als Beispiel), ist es schmerzhaft schwer, die Glaubwürdigkeit wieder aufzubauen. Via Deutsche Bank