Es ist 2026, und die Tokens erleben einen Wandel. Es gibt drei Ansätze oder Arten von Tokens, die entstehen: ✦ Token-ausgerichtete Einnahmen generierende Protokolle: Die Protokolle, die Rückkäufe aus Einnahmen durchführen und den Token-ersten Ansatz verfolgen, zum Beispiel @HyperliquidX. ✦ Der Token-zu-Eigenkapital-Ansatz: Der aktuelle Vorschlag von @AcrossProtocol demonstriert diesen Ansatz, bei dem das Protokoll den ACX-Inhabern das Recht gibt, die Tokens in Eigenkapital umzuwandeln oder ihren Token zu einem Aufschlag von 25 % über dem durchschnittlichen Handelspreis der letzten 30 Tage zu verkaufen. ✦ Die nicht ausgerichteten Tokens: Dies ist das Schlimmste von allem, da Tokens in keinem Kontext an erster Stelle stehen. Zum Beispiel erwarb Circle im Dezember letzten Jahres Interop Labs, aber die AXL-Tokeninhaber waren nicht Teil des Deals. Die dritte Kategorie von Tokens wird in diesem Jahr den größten Wertabfluss erleben, da sie kein Potenzial und keine Unterstützung von dem Team hat, das sie ursprünglich entwickelt hat. Auf der anderen Seite werden die Tokens der ersten Kategorie gedeihen. Selbst für die zweite Kategorie scheint der nächste Schritt darin zu bestehen, ihr Eigenkapital zu tokenisieren, da TradFi weiterhin in Richtung Nutzung von Onchain-Infrastrukturen geht. Wir benötigen mehr Token-Produkt-Ausrichtung in der Zukunft.