Duan Yongping: Was bedeutet es, ein Unternehmen zu verstehen? 01 Mein eigenes Verständnis bedeutet, dass ich denke, ich kann ungefähr sein Geschäftsmodell und den zukünftigen Cashflow (abgezinst) verstehen. Ein Unternehmen zu verstehen bedeutet, dass man eine grobe Vorstellung von seinem zukünftigen Cashflow hat (mindestens, wie viel man verdienen kann). 02 Die Definition von "verstehen" sollte nicht zu idealistisch sein. "Verstehen" bedeutet nicht, dass man eine "Kristallkugel" hat, die alles Zukünftige sieht. Es ist schon gut, wenn man einige wichtige Dinge sehen kann. Langfristig denke ich, dass Investieren tatsächlich ein Wahrscheinlichkeitsereignis ist; die wirklich "Verstehenden" machen weniger Fehler und haben am Ende eine höhere Rendite. 03 Oft kann man nicht einfach das Verhalten einer Person gegenüber einer bestimmten Aktie nutzen, um ihr Verständnis von Investitionen zu beurteilen. 04 Für ein gutes Unternehmen, wenn du die nächsten 20 Jahre nicht sehen kannst, aber schätzen kannst, dass du in 5 Jahren deine Investition zurückverdienen kannst und das Unternehmen weiterhin gut abschneidet, dann ist das eine gute Investition. 05 Das Verständnis bedeutet, dass man anerkennt, dass der zukünftige freie Cashflow abgezinst weit über dem aktuellen Marktwert liegt. 06 Was tun, wenn man ein Unternehmen nicht versteht? Lass es einfach sein. 07 Was bedeutet "verstanden"? Wenn du "verstanden" hast, dann hast du es verstanden. Wenn du noch Zweifel hast, bedeutet das, dass du es entweder nicht verstehst oder nicht genug verstehst. 08 Für börsennotierte Unternehmen ist das Verständnis-Kriterium, dass du, wenn der Kurs stark fällt, wirklich mehr kaufen möchtest, anstatt überall zu fragen: "Was ist passiert?" oder ständig daran zu denken, zu verkaufen. 09 Aus der Perspektive des Investierens, wenn du denkst, dass der Kurs deiner gekauften Aktie fällt und es dich wirklich nicht beeinflusst, dann verstehst du es wahrscheinlich (es geht nicht um psychologische Faktoren); andernfalls könnte es Spekulation sein (insbesondere wenn du Angst hast). ...