1/ Öl hat wieder das Sagen, belastet das Wachstum und drängt die Fed in die Enge. In der Zwischenzeit besteht BTC den Test als Kriegsabsicherung nicht.

2/ Front-Running hier ist gefährlich. Der Markt kann aus Wachstumsangst oder aus Inflationsangst verkaufen. Öl lässt beides gleichzeitig geschehen.

3/ Die Kombination aus einem War-Premium und anhaltendem Preisdruck ist die schlechteste Mischung für das Risiko. Die Fed kann eine Lockerung anstreben und dennoch nicht in der Lage sein, die Märkte zu retten.

4/ Die Haltung ist absichtlich langweilig: bleib liquide, schneide totes Geld schnell ab und füge kein Beta hinzu, bis die Daten echten Schutz bieten.

5/ 11. März CPI. 17.–18. März FOMC. Wenn die Erwartungen brechen, kann das Risiko atmen. Wenn Öl hartnäckig bleibt, ist Bargeld eine Position.