Wenn Sie ein Long-Short-Equity-Fonds sind und darüber nachdenken, wie Sie einen agentischen Ansatz verfolgen können, ermutige ich Sie, über den Aufbau eines systematischen Short-Buchs nachzudenken. 1) Gute Shorts neigen dazu, mehr zu reimen als gute Longs und sind daher fruchtbarer Boden für Mustererkennungsmaschinen. 2) Ich habe in meinem Leben noch nie einen Portfoliomanager getroffen, der zu einem Analysten gesagt hat: "Nein, wir haben genug gute Shorts." Das ist das Gegenteil des Long-Buchs, wo der Kampf um Kapital intensiver ist. 3) Veränderungen in der Marktstruktur haben das Dimensionieren von Shorts sehr schwierig gemacht. Hedgefonds haben darauf reagiert, indem sie diversifiziertere Short-Bücher führen und können die alte Tiger-Stil-Methode der Due Diligence beim Short-Selling über hundert Short-Ideen nicht mehr rechtfertigen. D.h. Es gibt mehr qualitatives Potenzial aus einem agentischen Ansatz. Während ein KI-Agent Ihnen nicht viel über einen großartigen Long sagen kann, der auf einer abweichenden Sichtweise zu Produkt und Management basiert, ist ein struktureller Verlierer, bei dem die Echtzeit-KPIs sich verschlechtern und der zu einem Dimensionierungs-Trigger vor einem Ereignis führt, das über Hunderte potenzieller Ideen skalierbar ist, ein echter Gewinn bei der Short-Alpha-Generierung. 4) Fundamental-Quant-Overlay ist bei Shorts viel effektiver als bei Longs. Besonders rund um Ereignisse. Sie wären überrascht, was Sie mit handelsüblichen Modellen erreichen können. 5) Einige erfahrene Short-Seller haben über die Wiederbelebung des Short-Sellings gesprochen, doch die Investmentteams haben insgesamt diese Fähigkeit atrophiert. Ich sympathisiere mit der Ansicht, dass Short-Bücher in den nächsten 36 Monaten eine zunehmend wichtige Quelle für Alpha sein werden. Ich werde wahrscheinlich die Einzelheiten nicht teilen (da ich einige davon als proprietär betrachte), aber wenn Sie ein Manager mit einem gewissen Maß an AUM-Skalierung sind und über einige Einzelheiten sprechen möchten, senden Sie mir bitte eine DM. Ich würde mich freuen, über Möglichkeiten zu sprechen, wie ich helfen könnte.