Es gibt jetzt jemanden, der Ethereum besser versteht als Tom Lee. Institutionen gehen verrückt short, Tom Lee schreit verrückt nach Käufen, der Gründer verkauft stillschweigend. Als ich gestern in der Gruppe eine Nachricht sah, war meine erste Reaktion: Endlich ist jemand aktiv geworden. Es ist nicht das gegenseitige Anfeinden unter Kleinanlegern, nicht das Geschrei zwischen KOLs aus der Ferne, sondern eine amerikanische professionelle Short-Organisation, Culper Research, die offen erklärt hat, dass sie $ETH und die Aktien des größten Ethereum-Kryptowährungsfonds BitMine shortet. Noch härter ist, dass sie in ihrem Bericht folgendes geschrieben haben: "Vitalik verkauft, während Longs wie Tom Lee nichts über die neue Realität von ETH wissen. Wir stehen hinter Vitalik." Ich finde es interessant, dass es jetzt um Ethereum herum drei völlig widersprüchliche Verhaltensweisen gibt: Eine Person kauft verrückt ein. Eine Institution geht offen short. Der Gründer verkauft stillschweigend. Alle drei Seiten glauben, dass sie die sind, die "Ethereum verstehen". Die Short-Geher: Was hat Culper Research gesagt? Zuerst, wer ist Culper Research? Das ist eine 2019 gegründete amerikanische radikale Short-Organisation, die es sich zur Aufgabe gemacht hat, tiefgehende Forschungsberichte zu veröffentlichen, um Probleme bei börsennotierten Unternehmen aufzudecken und dann durch fallende Aktienkurse Geld zu verdienen. Bisher haben sie hauptsächlich traditionelle börsennotierte Unternehmen ins Visier genommen, diesmal ist es das erste Mal, dass sie sich an Krypto-Assets heranmachen, indem sie direkt ETH und BitMine (BMNR) leerverkaufen. Warum haben sie sich entschieden, short zu gehen? Am 25. Dezember hat Ethereum das Fusaka-Upgrade abgeschlossen. Der Zweck dieses Upgrades war gut, um die Skalierbarkeit zu erhöhen und die L2-Kosten zu senken. Aber Culper glaubt, dass dieses Upgrade einen schwerwiegenden Nebeneffekt mit sich gebracht hat: Die Gasgebühren sind um etwa 90% gefallen, weit über die von Vitalik und anderen erwarteten 10-30%. Was bedeutet ein Rückgang der Gasgebühren? Die Einnahmen der Validatoren sind stark gesunken, die Staking-Rendite wurde auf etwa 2,8% gedrückt, und das Token-Ökonomiemodell von ETH könnte "beschädigt" werden....