„Die Fusion von traditioneller und dezentraler Finanzwirtschaft“ (24. Februar 2026, 17:45) 2026 wird das erste Jahr sein, in dem sich die Rolle bestehender Finanzinstitute zu verändern beginnt. Der Hintergrund ist ein großer struktureller Wandel, bei dem alles tokenisiert wird. Es findet ein „Wandel der Aufzeichnungsformate in der Finanzwirtschaft“ statt, der es ermöglicht, alle Werte – Aktien, Anleihen, Einlagen, Sicherheiten, Zahlungen und Abrechnungen sowie sogar Kredite und Rechte – als digitale Quittungen zu behandeln. Sowohl die Regulierungsbehörden als auch die Praktiker, und vor allem die TradFi (traditionelle Finanzwirtschaft) selbst, haben begonnen, den Schritt zur Tokenisierung zu wagen. Bestehende Finanzinstitute stehen vor der Herausforderung, ihre Rolle neu zu definieren, andernfalls wird ihre Existenzberechtigung in Frage gestellt. Zum Beispiel hat der US-amerikanische BlackRock zusammen mit dem US-amerikanischen Securitize die tokenisierte MMF „BUIDL“ eingeführt, deren Ausschüttungen insgesamt über 100 Millionen Dollar betragen. Darüber hinaus hat Visa in den USA mit der Abrechnungsdienstleistung für Zahlungen in USDC begonnen. Der Gedanke, nur die „Abrechnungsschicht“ im Hintergrund zu aktualisieren, ohne das Kundenerlebnis zu verändern, ist entscheidend. Das Hauptschlachtfeld der On-Chain-Technologie hat sich von sichtbaren Produkten hin zu den Kerninfrastrukturen der Finanzwirtschaft verschoben. Auch bei DeFi (dezentraler Finanzwirtschaft) gibt es noch viele Missverständnisse. Das Wesen von DeFi liegt darin, Finanzfunktionen als standardisierte Komponenten anzubieten. Wenn Vermögenswerte und Zahlungen tokenisiert und auf der Blockchain ausgetauscht werden, gibt es keinen Grund, warum DeFi nicht genutzt werden sollte. Wenn tokenisierte traditionelle Vermögenswerte als Sicherheiten integriert werden, wird DeFi beginnen, wie ein „zweiter Kapitalmarkt“ zu funktionieren. Wichtig ist jedoch, dass nicht die Technologie darüber entscheidet, ob DeFi zur zentralen Infrastruktur der Gesellschaft wird. Die Rolle bestehender Finanzinstitute, die eine große Kundenbasis haben und DeFi als alltägliche Finanzhandlung etablieren, ist von entscheidender Bedeutung. Darüber hinaus darf man nicht vergessen, dass Digitales keine Grenzen kennt und die Zeit nicht wartet. Zukünftig wird es nicht mehr um den Wettbewerb zwischen inländischen Anbietern gehen, sondern um den Wettlauf zwischen den Ländern. Der US-Präsident Trump hat im Juli 2025 das erste US-amerikanische Krypto-Gesetz, das „GENIUS-Gesetz“, unterzeichnet und damit die Absicht bekundet, die globale Führungsrolle im digitalen Finanzwesen zu übernehmen. Auf der anderen Seite hat China, als Teil der „G2“, im November desselben Jahres in Hongkong eine Testumgebung eingeführt, in der tokenisierte Einlagen und der tatsächliche Handel mit digitalen Vermögenswerten möglich sind, und erhöht damit seinen Einfluss auf die Gestaltung der globalen digitalen Finanzwirtschaft. Hier wird die Rolle der japanischen Finanzaufsichtsbehörde in Frage gestellt. Das Ziel der Finanzaufsicht sollte nicht die Verschärfung von Vorschriften oder die Einschränkung des Wettbewerbs sein, sondern die Einführung von Wettbewerb zur Förderung von Effizienz und Innovation, gefolgt von der Verstärkung von Strafen zur Eindämmung von Fehlverhalten. Wenn man auf ein ideales Systemdesign wartet, wird man nicht mit der Geschwindigkeit der Welt Schritt halten können. Strategie bedeutet nicht, sich nur an kurzfristige Trends anzupassen. Es geht darum, die nächsten zehn Jahre im Blick zu haben, zu bestimmen, in welchem Bereich man die Führungsrolle übernehmen möchte, und die entsprechenden Schritte einzuleiten. Tokenisierung und digitale Finanzen sind Bereiche, deren Erfolg oder Misserfolg die Zukunft Japans beeinflussen wird. Wenn Japan wieder zur Hauptrolle auf der Weltbühne strebt, muss eine Umgebung geschaffen werden, die Unternehmen und Talente dazu bringt, aus dem Ausland zurückzukehren. Wenn die Reformen ins Stocken geraten, wird nicht nur die Rückkehr ausbleiben, sondern die Abwanderung wird sich noch beschleunigen. 2026 wird ein Jahr sein, in dem die Frage aufgeworfen wird, ob man bereit ist, sich zu verändern. Diese Entscheidung wird die Wettbewerbsfähigkeit Japans in zehn Jahren und damit die Wettbewerbsfähigkeit des Landes bestimmen.