Als Menschen sehnen wir uns nach einfachen, einheitlichen Erklärungen für alles, selbst wenn die Wahrheit kompliziert ist. Es scheint nicht so, als könnte das, was in den letzten 24 Stunden passiert ist, durch einen schlechten Akteur erklärt werden, obwohl ich jetzt viele Verschwörungstheorien gehört habe. Ich wäre auch sehr skeptisch gegenüber Aussagen wie "das beweist, dass DeFi besser ist als CeFi", was bestenfalls eine Vereinfachung ist. Es scheint, als ob die Wahrheit darin besteht, dass übermäßiger Enthusiasmus auf den Märkten auf Risse in der grundlegenden Infrastruktur trifft. Es muss nicht komplizierter sein als das. Ich denke jedoch, dass ein paar interessante Wahrheiten aufgetaucht sind, die einige Zeit brauchen werden, um vom Markt verdaut zu werden. 1. ADLs können verhandelt werden - ich denke, das erscheint sofort jedem als "schlauer Zug von Guy, aber scheint unfair zu sein." Aber die breitere Implikation ist, dass, wenn bestimmte Entitäten (vielleicht mehr als nur Ethena!) Schutz erhalten, die restlichen Positionen an den Börsen einem höheren Risiko der Liquidation ausgesetzt sind und es null Transparenz gibt. 2. Hard Coding - eine der alten Debatten im DeFi-Risiko ist wieder auf dem Tisch. Es ist wirklich schwierig, denn einerseits fühlt es sich schwer an, für etwas zu plädieren, das mehr Liquidationen hervorrufen würde. Aber wie das Sprichwort sagt: "Man kann Risiko nicht zerstören, man kann es nur transformieren." Ich denke, wir werden sehen, dass dieses Konzept in naher Zukunft viel mehr unter die Lupe genommen wird. 3. Der Markt - wir stehen möglicherweise nicht so fest da, wie alle dachten. Es gibt ein psychologisches Narbengewebe, das nach dem drastischen Rückgang der Vermögenswerte bearbeitet werden muss. Ich habe noch nie einen Crash dieser Größenordnung gesehen, den der Markt an einem Wochenende verdaut hat, und ich halte es für ziemlich unwahrscheinlich, dass das in diesem Fall passiert. Insgesamt strebt jeder Threadoooor da draußen nach seiner einfachen Erklärung dafür, was passiert ist, aber soweit ich sehen kann, gibt es keine. Die viel wichtigeren Erkenntnisse sind, welche Fakten ans Licht gekommen sind, die zuvor nicht weit verbreitet waren, was mehr Zeit benötigen wird, um wirkungsvoll zu werden.