Během posledních několika týdnů se dynamika zlata posunula a níže uvedené vlákno ukazuje několik klíčových grafů, které jsme institucím zveřejnili prostřednictvím @ExanteData Nový režim, určitě s novými riziky

Dne 16. října jsme na tento graf upozornili ve zprávě s názvem: "Zlato: Nová fáze agresivní maloobchodní akumulace" Ukazuje, jak v letech 2022–2024 (oranžové tečky) došlo k rally zlata s velkou maloobchodní účastí (proxied w tok ETF) a ukazuje, jak byly nedávné výnosy (září a do 16. října 2025) doprovázeny extrémním zapojením maloobchodu.

Také jsme upozorňovali na extrémní aktivitu internetového vyhledávání kolem výrazů souvisejících s nákupem zlata (zde je graf z 16. října, který od té doby dosáhl vrcholu) Globální modrá čára byla, no, mimo graf...

Dalším fascinujícím aspektem příběhu maloobchodní poptávky je neuvěřitelný nárůst aktivity v opcích, jak také zdůraznil @INArteCarloDoss, který v pondělí dosáhl OI ve výši 286 miliard dolarů! Níže uvedený graf ukazuje opční aktivitu na GLD ETF ve vztahu k opční aktivitě na QQQ (typický go-to-instrument pro retail) Aktivita hovorů se v poslední době zvýšila z 20 % na téměř 70 %!

Dynamika toku ETF se nyní po neuvěřitelném náběhu do 17. října překlápí se zpožděním ve srovnání s cenovou akcí ve většině relevantních globálních jurisdikcí (Pokusím se k tomu vrátit v příštím týdnu a ukážu některé z našich analýz na toto téma).

Nebudu se zde podrobně vyjadřovat ke strukturálním zdrojům poptávky po zlatě, které jsou ve hře od roku 2022 (a pravděpodobně je důvodem@ExanteData proč v posledních letech agresivně buduje analytiku zlata). Klíčovým bodem však je, že se nacházíme v nové fázi, kdy maloobchodní tok (nákup a prodej) bude mnohem více důležitý pro cenovou akci a převahu čerpání (které po mnoho měsíců až do října tak velmi chyběly). Obchodujte podle toho...