Bill Gurley o tom, co se naučil ze své chyby, když neinvestoval do Series A společnosti Google "Největší chybou, kterou jsem kdy udělal, bylo, že jsem potkal Larryho [Page] a Sergeye [Brina], když měli 25 zaměstnanců v Googlu a představili je mému partnerství, ale my jsme to nedotáhli do konce a nepokusili se investovat." Bill se zamýšlí nad tím, co se z toho naučil: "Hodně lidí o tom mluví v rizikovém kapitálu, ale máte asymetrické výnosy – můžete přijít o 1x více peněz, ale když se netrefíte na Google, můžete přijít o 10 000x své peníze. Takže jsme měli interní rčení: 'Co by se mohlo pokazit?' Nikdy jsme se nezapotili ani nulou... Ale když nám chybí velké vítěze, mluvíme o tom často.... A jedna zajímavá věc na podnikání je, že je to složitý systém a neexistují žádná pravidla... Často jsem o tom přemýšlel jako: Vyvinete si sadu rozpoznávání vzorců, která je vylepšena, pokud pracujete s partnerstvím, protože každý má svůj vlastní. A pak máte asi 10 volných pravidel, která uplatňujete, když vidíte společnost. Ale častokrát, když uděláte skvělou investici, je to proto, že se rozhodnete uvolnit jedno nebo dvě z těchto pravidel." Zdůrazňuje, že Google nebyl v té době zřejmým vítězem: "Yahoo jako veřejná společnost spadlo z 82 na 10 dolarů. Společnost Excite byla v bankrotu. To byly v té době další vyhledávací společnosti. Larry i Sergej chtěli být generálními řediteli a byli doktorandy na Stanfordu. Co-CEO doktorandi nejsou na kontrolním seznamu. A chtěli opravdu vysokou cenu." Co však Bill považuje za nejzajímavější, je to, že dva z největších investorů rizikového kapitálu všech dob byli schopni tyto problémy přehlédnout: "Dva z nejlepších investorů rizikového kapitálu všech dob – John Doerr a Mike Moritz – uzavřeli dohodu. Takže v té situaci měli lepší mentální rámec a porušili spoustu pravidel. Další věc byla, že si obchod rozdělili za opravdu vysokou cenu, takže jejich vlastnictví bylo mnohem nižší, než tradičně dostávají. Ale v té době věděli, že toto pravidlo musí porušit." Bill uvádí Teslu jako další příklad investice, která "pravděpodobně porušila celou sadu pravidel většiny lidí", ale to, že je kontrariánské, je to, co způsobilo, že návratnost je tak vysoká. Zdroj videa: @UTexasMcCombs (2025)