المواضيع الرائجة
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
ما هو تأثير تعديل قانون الوضوح، الذي يمنع مصدري العملات المستقرة من دفع الفائدة بشكل مباشر أو غير مباشر للمستخدمين عند امتلاك العملات المستقرة؟
يمكنك الرجوع إلى التغريدات السابقة التي كتبت في 12 فبراير، والتي كان العديد منها متوقعا. ومع ذلك، فإن رد فعل السوق كبير بعض الشيء.
(تحت العلامة: انخفض سعر السهم بنسبة 21٪ في يوم التداول 3.24، مع معدل دوران بلغ 28.12٪، ووصل إلى 100 دولار بعد انتهاء الدوام.) ）
في الصباح فقط، رأيت رسالة صديق يسأل، وسجلتها:
1. التأثير قصير الأمد: القيود التنظيمية على الاحتفاظ بالعملات المستقرة للمستخدمين لدفع الفوائد والمكافآت ستؤدي إلى تقليص طريقة اللعب التحفيزية في البورصات والمحافظ، مما قد يثبط معدل نمو USDC في سوق التجزئة على المدى القصير.
2. لا ينبغي دفع الفائدة: حظر المستخدمين من دفع الفائدة لمجرد امتلاكهم للعملات المستقرة هو نتيجة متوقعة ومعقولة.
كانت البنوك تمنع قانون CLARITY لأنها تخشى أن تقوم العملات المستقرة ذات العائد بسرقة 6.6 تريليون دولار من الودائع منخفضة التكلفة وحتى تقويض نموذج عمل فروق البنوك. كانت المقاومة والنضال السابقة وتحريض الرأي العام في الأصل مجرد أمنيات كوينبيس.
3. المدى المتوسط والطويل فائدة كبيرة: كانت البنوك مترددة في التخلي عن أيديها وقدميها للتعاون مع نظام USDC سابقا، لأنه بمجرد أن أصبحت Coinbase تملك USDC، لم يكن فوهة دفع الفائدة مغلقة، ومساعدة USDC كانت لمساعدة المنافسين في استخراج ودائعهم الخاصة.
الآن بعد حظر مدفوعات الفائدة، أصبح وضع الدفع لدى USDC أكثر حيادية ونقاء، ويمكن للبنوك الوصول بأمان إلى شبكة CPN الخاصة ب Circle بدلا من إنشاء بنك ظل.
حظر مدفوعات الفوائد هو فائدة كبيرة ل Circle على المدى المتوسط والطويل، وهو جواز سفر Circle للعالم المالي التقليدي.
4. تجنب حروب الأسعار: حظر مدفوعات الفائدة سيضعف نموذج توسع العملات المستقرة "امتصاص الودائع والأرصدة ذات العوائد العالية"، ويتجنب دعم حروب الأسعار، ويسمح للمنافسة في صناعة العملات المستقرة بالعودة إلى أبعاد الامتثال، والأمان، والسيولة، والشبكة، والتوزيع، وهو بالضبط أكبر ميزة ل USDC.
(قد لا تكون أنشطة مثل إيداع بينانس بنسبة 20٪ بقيمة دولار أمريكي في المستقبل).
5. يمكنك أن تسأل نفسك: هل تستخدم وتحتفظ بUSDC و USDT مقابل فائدة حوالي 4٪ سنويا؟
6. رؤية أن الكثير من الناس يصابون بالذعر، فهذا يعني أن المعلومات الضعيفة والإدراك الضعيف ل CRCL لا تزال موجودة، حتى لو كانت كبيرة جدا. هذا يظهر أنه ستظل هناك تقلبات كبيرة في المستقبل. هذا سيخلق ميزة كبيرة للمستثمرين الذين يفهمون ذلك حقا.
كما يظهر أن الاحتفاظ بعد الشراء ليس أمرا سهلا، ولا يفهم حقا ولا يمكن الاحتفاظ به على الإطلاق. يجب الحفاظ على التعلم المستمر.
7. لم أقم ببيع الفرقة أو أشارك فيها. بدلا من محاولة الضربات ومحاولة كسب بعض النقاط، من الأهم تجنب السهر حتى وقت متأخر والموت فجأة بسبب قرارات صعبة متكررة.
8. الخاتمة: تمسك. إذا كان لديك مال، يمكنك الاستمرار في زيادة موقعك.
سعر ما بعد ساعات العمل: 100 دولار.
12 فبراير 2026
في اجتماع البيت الأبيض أمس حول قانون الوضوح، أعدت البنوك والوكالات المصرفية بيانا مكتوبا حول مبادئ حظر عوائد وفوائد العملات المستقرة، بالإضافة إلى تأثيرها المحتمل على CIrcle:
1. مقدمة
في قانون GENIUS، يصمم الكونغرس صراحة عملات الدفع المستقرة كأدوات دفع.
تماشيا مع هذا التصميم، يجب أن تتضمن تشريعات هيكل السوق مبدأ "حظر العائد والفوائد" التالي للحد من تدفقات الودائع الخارجة، التي تقلل من وصول المجتمع إلى الائتمان.
2. نقاط رئيسية
1. النقطة 1: حظر أرباح العملات المستقرة
(1) حظر تقديم الفوائد لحاملي العملات المستقرة: لا يجوز لأي شخص تقديم أي شكل من أشكال المقابل المالي أو غير المالي لحاملي العملات المستقرة للدفع، طالما أن المقابل مرتبط بشراء أو استخدام أو ملكية أو حيازة أو حيازة أو حيازة أو احتفاظ بعملات الدفع المستقرة من قبل حاملي العملات المستقرة للدفع.
(2) يجب أن يكون أي إعفاء مقترح من الحظر محدودا للغاية لتجنب إضعاف الحظر نفسه وعدم تعزيز "تدفق الودائع الخارجية" الذي قد يضعف قدرة مين ستريت على الإقراض.
2. النقطة 2: تطبيق القانون
(1) يجب على السلطة التنظيمية تنفيذ الأحكام ذات الصلة في بند الحظر ولها سلطة فرض غرامات مدنية.
3. النقطة 3: مكافحة التهرب
(1) لا يجوز لأي شخص التحايل أو التهرب من الحظر، ويجوز للجهة التنظيمية وضع قواعد ذات صلة.
4. النقطة 4: البيان والإفصاح
(1) لا يجوز لأي شخص تسويق أو ترويج أو وصف المقابل المالي أو غير المالي المتعلق بالعملات المستقرة للدفع، أو أن يذكر أو يفترض هذا المقابل بأنه أي من ما يلي:
(2) "إيرادات" عملة الدفع المرتبطة بشرائها أو استخدامها أو ملكيتها أو حيازتها أو حيازتها أو حيازتها أو الاحتفاظ بها.
(3) المقابل يعادل الوديعة.
(4) المقابل مشمول من قبل تأمين FDIC أو NCUA.
(5) يتم دفع المقابل من قبل جهة إصدار العملات المستقرة للدفع.
(6) يمكن مقارنة المقابل بالفائدة على الأموال المودعة.
(7) الاعتبار خال من المخاطر.
(8) يتم دفع المقابل من قبل طرف ثالث غير الدافع الفعلي.
(9) يجب على الجهات التنظيمية وضع قواعد لضمان الكشف الدقيق عن التصريحات المذكورة أعلاه.
5. النقطة 5: البحث ووضع القواعد
(1) بعد عامين من دخول مشروع القانون حيز التنفيذ، يجب على المنظمين تقديم دراسة حول نشاط العملات المستقرة للمدفوعات إلى لجنة البنوك والإسكان والشؤون الحضرية في مجلس الشيوخ ولجنة الخدمات المالية في مجلس النواب.
(2) يجب أن تشمل الدراسة: المقابل المالي أو غير المالي المدفوع لحاملي العملات المستقرة للدفع، وتأثير هذا المقابل على: الودائع في المؤسسات الإيداعية، كفاءة نظام الدفع، وتوفر الائتمان.
(3) إذا لزم الأمر، يجب على السلطة التنظيمية اقتراح قواعد تنظيمية مقابلة لأي مخاطر جوهرية تثيرها الدراسة.
3. ما هو تأثير هذا على سيركل؟
1. لا ضرر كبير في تعريف منتجات USDC
شروط USDC مكتوبة بوضوح: USDC نفسه لا يولد فوائد أو عوائد، ولا يحق للمالكين الحصول على فوائد أو أي أرباح أخرى تحققها الاحتياطيات. هذا التعبير يتناسب بطبيعة الحال مع التوجه التنظيمي ل "حظر دفع الفوائد".
2. سيتم تقييد مساحة شركاء الدائرة في دعم التوظيف/الاحتفاظ بالتجزئة
إذا أراد شركاء سيركل تحفيز حصص التجزئة من خلال طرق مثل "استرداد النقود، والنقاط، والإرساب الجوي"، فإن أحكام منع التحايل والإفصاح في القواعد ستجعل من السهل تفعيل المخاطر التنظيمية وتكاليف الامتثال.
كما يعامل المنظم "برامج المكافآت من طرف ثالث" كأنها مدفوعات الفوائد، مما يؤدي إلى تقلص واسع النطاق في طريقة اللعب التحفيزي لمشاريع بطاقات المحفظة التبادلية، مما قد يثبط معدل نمو USDC على الجانب التجزائي على المدى القصير.
هذا له التأثير الأكبر على كوينبيس، وإصدار مكافآت USDC لأعضاء كوينبيس ون هو جزء أساسي من استراتيجية منتج كوينبيس، وبالطبع يرفض الاستسلام.
3. قد يؤثر على شروط اتفاقية الأسهم بين سيركل وكوينبيس
إذا كان كوينبيس ممنوعا من دفع مكافآت الفائدة مباشرة لحاملي USDC، هل من الضروري أن تسحب كوينبيس هذا القدر الكبير من الدخل؟
4. تجنب خطر "حرب الأسعار" والعودة إلى المنافسة في الخندق الحقيقي للعملات المستقرة
حظر مدفوعات الفوائد سيضعف نموذج توسع العملات المستقرة "امتصاص الودائع والأرصدة ذات العوائد العالية"، ويتجنب حروب أسعار الدعم، ويسمح للمنافسة على العملات المستقرة بالعودة إلى الامتثال، والأمان، والسيولة، والشبكة، والتوزيع. (قد لا يكون من الممكن في المستقبل إيداع بينانس بنسبة 20٪ من نشاط USD1).
هذا أكثر ودية مع Circle، التي هي "قناة ترخيص الامتثال بالإضافة إلى المؤسسة"، لأنها جيدة في التعاون مع المؤسسات وليس في تقديم الدعم عالي العائد.
5. نموذج أعمال سيركل أكثر استقرارا نسبيا
عندما يمنع المصدر من إعادة الدخل لحامله، يكون من المرجح أن تبقى الفائدة الناتجة عن الاحتياطي في النموذج الاقتصادي للجهة المصدرة، وتكون الصناعة أكثر احتمالا لتشكيل توازن بين "الجهة المصدرة تستهلك فرق سعر الفائدة، ويريد المستخدم الراحة والأمان".
6. ستتناقص المقاومة والمخاطر السياسية على جانب البنوك
ما تخشاه البنوك أكثر هو أن "العملات المستقرة ذات العوائد" تستحوذ مباشرة على الودائع منخفضة الفائدة، وحظر مدفوعات الفائدة يعادل إضعاف أكثر التناقضات حساسية أولا.
سيزيد من احتمال قبول USDC في السيناريوهات المالية التقليدية، مثل تقليل المقاومة لمفاوضات التعاون المتعلقة بمؤسسات الدفع، والاستحواذ التجاري، والمقاصة.
ذهبت للنوم مبكرا الليلة الماضية. عندما استيقظت في الصباح، رأيت صديقي يسألني.
خفف الرقم.
إذا لم يكن لديك مال، انتظر. إذا كان لديك مال، يمكنك زيادة وظيفتك.
(نفد مالي.) ）
323
الأفضل
المُتصدِّرة
التطبيقات المفضلة