السوق "يحدد مخاطر رفع أسعار الفائدة"، لكنه بعيد كل البعد عن مستوى "دورة رفع أسعار الفائدة قد بدأت". جميع الأصول المخاطرة تتراجع، في الواقع، الجوهر ليس العواطف، بل التغيرات الكلية. ظلت أسعار النفط مرتفعة لفترة طويلة، وارتفعت توقعات التضخم مرة أخرى، وهو المنطق الأكثر فتكا في السوق الحالية. والأهم من ذلك، أن السوق بدأ يعيد تداول إمكانية "رفع أسعار الفائدة" بدلا من خفض أسعار الفائدة. توقعات أسعار الفائدة الحالية: احتمالية رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أبريل: 12.4٪ احتمال زيادة تراكمية في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو: 21.9٪ الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير يظل هو التيار الرئيسي (حوالي 76.5٪) هذا يوضح شيئا واحدا: رفع أسعار الفائدة ليس الخط الرئيسي، لكنه تغير من "صفر توقعات" إلى "مخاطر يجب تسعيرها". بمجرد أن يبدأ السوق في تسعير زيادات أسعار الفائدة، يتم قمع التقييمات (خاصة ناسداك، أسهم التكنولوجيا، أسهم مفاهيم الذكاء الاصطناعي + العملات الرقمية) بشكل مباشر. نقطة أخرى تم تجاهلها: لن يتولى رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد منصبه حتى بعد يونيو، وحتى لو غير، فهذا لا يعني أنه سيلجأ فورا إلى خفض أسعار الفائدة. السياسة النقدية لا يقررها شخص واحد أبدا، بل هو إجماع الاحتياطي الفيدرالي بأكمله تحت نظام طويل الأمد.