سباق التسلح في التجارة عالية التردد هو عرض لتصميم السوق المعيب. بدلا من تصميم سوق دفاتر الأوامر المحدد المستمر السائد حاليا، نجادل بأن البورصات المالية يجب أن تستخدم مزادات دفعية متكررة: مزادات مزدوجة بأسعار موحدة تجرى مثلا كل عشر الثانية. أي أنه يجب التعامل مع الوقت كمنفصل بدلا من مستمر، ويجب معالجة الطلبات في مزاد دفعي بدلا من التسلسل. حجتنا تتكون من ثلاثة أجزاء. أولا، نستخدم بيانات تغذية مباشرة على مستوى ميلي ثانية من البورصات لتوثيق سلسلة من الحقائق المنسقة حول كيفية عمل السوق المستمر عند آفاق زمنية عالية التردد: (1) تنهار الارتباطات تماما؛ والتي (2) تؤدي إلى فرص مراجحة ميكانيكية واضحة؛ و(3) لم تؤثر المنافسة على حجم أو تكرار فرص المراجحة، بل رفعت فقط مستوى السرعة اللازمة لاقتناصها. ثانيا، نقدم نموذجا نظريا بسيطا مدفوعا بالحقائق التجريبية ويساعد في تفسيرها. الرؤية الأساسية هي أن فرص المراجحة الميكانيكية الواضحة، مثل تلك التي لوحظت في البيانات، مدمجة في تصميم السوق—فالمعالجة التسلسلية في الوقت المستمر تعني أن حتى المعلومات العامة المرصودة بشكل متماثل تخلق إيرادات مراجحة. هذه الإيجارات تضر بتوفير السيولة وتؤدي إلى سباق تسلح اجتماعي لا ينتهي على السرعة. أخيرا، نظهر أن المزادات الدفعية المتكررة تعالج مباشرة عيوب دفتر الأوامر ذات الحد المستمر. الوقت المنفصل يقلل من قيمة مزايا السرعة الصغيرة، ويحول المزاد المنافسة على السرعة إلى منافسة على السعر. وبالتالي، تؤدي المزادات المتكررة إلى إلغاء إيجارات المراجحة الميكانيكية، وتعزيز السيولة للمستثمرين، وإيقاف سباق التسلح للتداول عالي التردد.