سألني أحدهم مؤخرا إذا كان شراء ال Put لإنقاذ العالم (شراء ال Put) عندما يكون IVP مرتفعا) هو استراتيجية البجعة السوداء؟ إذا فكرت في الأمر بعناية، لا يزال هناك فرق. استراتيجية البجعة السوداء هي الاستمرار في شراء بطاقات بيع OTM الرخيصة عندما يكون السوق هادئا، وخسارة ثيتا كل يوم، والاعتماد على انهيار سريع وملحمي للعودة (الاعتماد على الضربات الحرجة هو نفسه). الجزء الذكي في هذه الاستراتيجية: ليك لا يتخيل ويعترف بأنه لا يعرف متى ستأتي العاصفة، لذا يخرج دائما بمظلة في يوم مشمس. شراء البيع لإنقاذ العالم هو منطق آخر. انتظر حتى يصاب السوق بالذعر (عتبة IVP عالية) قبل شراء صناديق بيع OTM، أي عندما يكون البرق والرعد يعود ويكون الرياح والمطر مختلطين، ويمكنك أن تراهن أن حجم هذه العاصفة أكبر مما توقع الجميع. سبب هذه المخاطرة يأتي من أزمة ألفا، أي أن السوق يميل إلى الدخول في حالة تباين خلال الأزمة، ويستمر الاتجاه، لذا يمكن للاستراتيجية المثلية أن تولد عوائد زائدة. في حالة التباين، لماذا يكون الاتجاه الهبوطي أكثر استمرارية من الاتجاه الصاعد؟ تفسير نظرية الاحتمالات هو أن نفور الناس من الخسارة أكبر بمقدار 2.25 مرة من متعة المكاسب. شدة الخوف من الخوف تتجاوز بطبيعة الحال فقدان الفوات (FOMO)، والذعر ينتشر بين الناس بسهولة أكبر من الجشع، وزخم الانخفاض أكبر من الارتفاع. يخترق نظام IVP العتبة العالية، وهي إشارة بأن السوق قد يتحول من التقارب إلى التباين، في الوقت الحالي لشراء بيع، والمراهنة على استمرار اتجاه هبوطي، ولا تحتاج إلى معدل فوز مرتفع، لأن نسبة الربح والخسارة مرتفعة بما فيه الكفاية.