$STRC تراكمي بشكل كبير على $MSTR، رغم أن توزيعات أرباحها تمول من خلال جهاز الصراف الآلي العادي (إصدار أسهم جديدة بقيمة $MSTR). إليك كيف تسير الأمور: تبيع استراتيجية 100 ألف دولار من $STRC بعائد 11.5٪، وتشتري 100 ألف دولار من البيتكوين. لديهم الآن التزام سنوي بتوزيعات أرباح قدرها 11.5 ألف دولار. *تمر خمس سنوات، ويرتفع البيتكوين بمقدار 10 أضعاف* تمتلك ستراتيجي الآن مليون دولار من البيتكوين، لكنها دفعت فقط 57.5 ألف دولار لخدمة توزيعات STRC خلال السنوات الخمس. (11.5 ألف دولار/سنة * 5 سنوات = 57.5 ألف دولار) هذا يعني ربح 842.5 ألف دولار للمساهمين $MSTR! (842.5 ألف دولار = 900 ألف دولار مكسب على البيتكوين - 57.5 ألف دولار من الأرباح) الآن لدى ستراتيجي مليون دولار من البيتكوين، لكن الأرباح $STRC لا تزال فقط 11.5 ألف دولار سنويا. ستمول ستراتيجي الأرباح عن طريق إصدار أسهم $MSTR عادية جديدة. يبدو الأمر سيئا، لكن تخفيف الأسهم البالغ 57.5 ألف دولار صغير مقارنة بكسب البيتكوين البالغ 900 ألف دولار. أهم النقاط المستخلصة: (1) يبقى دفع الأرباح 11.5 ألف دولار إلى الأبد، لكن قيمة البيتكوين التي يحتفظون بها ستزداد إلى الأبد، وهو فائدة دائمة للمساهمين $MSTR. (2) مع مرور الوقت، تصبح مدفوعات الأرباح غير مهمة مقارنة بقيمة البيتكوين التي حصلت عليها. (3) المزايا الدائمة مثل $STRC تختلف عن الدين في أن رأس المال لا يحتاج أبدا إلى سداد. ملاحظة: في الواقع، قد يتم تعديل $STRC الأرباح حسب طلب السوق، لكنني أفترض أنها ثابتة لتبسيط الحسابات.