تم استرداد صندوق الأسهم الخاصة من بلاك روك وتم تشغيله في التفسير 1. الخلفية تلقى صندوق الائتمان الخاص الرائد HLEND في بلاك روك، بحجم حوالي 26 مليار دولار، عددا كبيرا من طلبات الاسترداد بنسبة 9.3٪ في أوائل مارس، متجاوزا الحد الفصلي المحدد للاسترداد البالغ 5٪. انخفض سعر سهم بلاك روك بنسبة -7.69٪، مما أدى إلى انخفاض جماعي في قطاعات الائتمان الخاصة مثل بلو أوول، كيه كيه آر، آريس، وغيرها؛ 2. الأسباب العميقة وراء ذلك يستثمر الصندوق في قروض شركات طويلة الأجل وغير سائلة لمدة 5-7 سنوات، وهي في الواقع سندات شركات، والأصول الأساسية هي سندات رديئة ذات سيولة وأكبر مخاطرة، وعوائد أعلى؛ هذا النوع من الصناديق يقوم فعليا بعمل البنك، أي بنك العوامل، تلخص في جملة واحدة: جذب مستثمرين خاصين للاستثمار بأسعار فائدة مرتفعة، ثم الإقراض لهذه الشركات الصغيرة والمتوسطة غير المدرجة أو مطوري العقارات، والمؤسسات ذات الديون العالية والمخاطر؛ هذا النوع من السندات الخردة له سوق عندما تطلق البلاد مياهها، وأسعار الفائدة على السندات الأمريكية منخفضة، والسوق مستقر، والبيئة العامة في غوتاي ومينآن جيدة نسبيا، لأن في هذه المرحلة سيتجاهل الجميع المخاطر المحتملة، وسعر الفائدة السنوي عموما أعلى بكثير من سندات الخزانة الأمريكية لأجل 5 سنوات و10 سنوات؛ تأثرت الحرب بالعديد من أسهم التكنولوجيا والمؤسسات الخاصة بشكل أكبر، وأصبحت الدولار الأمريكي، والعملات المستقرة، والذهب، والنفط الخام، وسندات الخزانة الأمريكية، وغيرها أصولا آمنة، ووجد المستثمرون والمؤسسات في الأسهم الخاصة أن المخاطر قد توسعت، لذا أرادوا استرداد رأس المال مسبقا، ليكتشفوا أن هناك قيودا على الاسترداد ثم يحدث هروب وذعر؛ 3. الدخل من الأصول الملاذ الآمن إذا استمرت الحرب، فإن الحرب تزداد حدة، مما يزيد من الهبوط لأسهم التكنولوجيا، والسندات الخاصة، والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، وغيرها؛ إيجابيات: النفط الخام، الذهب، السندات الأمريكية، الصناعة العسكرية، المعادن الثمينة والسلع الأخرى إيجابي لمسار العملات المستقرة $crcl $usd 1 @worldlibertyfi