دوان يونغبينغ: ما هو فهم الشركة؟ 01 ما يسمى بفهمي الخاص يعني أنني ربما أستطيع فهم نموذج أعمالها والتدفق النقدي المستقبلي (الخصم). فهم الشركة هو عندما يمكنك أن تحصل على فكرة عامة عن تدفقها النقدي المستقبلي (على الأقل كم يمكن أن تجني). 02 يجب ألا يكون تعريف "الفهم" مثاليا جدا. "الفهم" ليس "كرة بلورية" يمكنها رؤية كل شيء في المستقبل. من الجميل رؤية شيء مهم. على المدى الطويل، أعتقد أن الاستثمار حدث احتمالي في الواقع، واحتمالية أن يرتكب الأشخاص الذين "يفهمون" حقا أخطاء منخفضة، والعائد النهائي مرتفع. 03 غالبا ما لا يمكن ببساطة الحكم على فهم شخص ما للاستثمار من خلال سلوكه تجاه السهم. 04 بالنسبة لشركة جيدة، إذا لم تستطع رؤية العشرين سنة للشركة، ولكن إذا استطعت تقدير وفهم 5 سنوات، وتعتقد أنك تستطيع استرداد الاستثمار خلال 5 سنوات وستظل الشركة جيدة، فهذا استثمار جيد. 05 ما يسمى بالفهم يعني أنها تتفق على أن خصم التدفق النقدي الحر المستقبلي أكبر بكثير من القيمة السوقية في ذلك الوقت. 06 ماذا علي أن أفعل إذا لم أفهم الشركة؟ فقط لا تلمسه. 07 ماذا يعني "الفهم"؟ عندما "تفهم"، تفهم. عندما لا تزال لديك شكوك، فهذا يعني أنك لا تفهم أو لا تعرف ما يكفي. 08 بالنسبة للشركات المدرجة، المعيار هو أنه عندما يكون كبيرا جدا، تريد حقا شراء المزيد، بدلا من السؤال "ماذا حدث" أو التفكير دائما في البيع. 09...