في رده على منح كراكن حسابا رئيسيا للاحتياطي الفيدرالي، يعيد معهد سياسة البنوك تكرار الكذبة التي أصبحت الآن مركزية في حملة صناعة البنوك ضد المنافسة واختيار المستهلك: تشكل مؤسسات الإيداع غير المؤمن عليها، مثل SPDIs، مخاطر أكبر بكثير على نظام الدفع مقارنة بالمؤسسات الودائعية المؤمن عليها، لأن هذه المؤسسات تخضع لإطار تنظيمي وإشرافي أقل صرامة بكثير. وهذا مشابه للفكرة المضللة التي طرحها جيمي دايمون هذا الأسبوع بأن أي شخص يريد إصدار عائد يجب أن يخضع لتنظيم مثل البنك الذي يفرض رفع الرافعات عالية. كل هذا معكوس. البنوك المزودة بالرافعة ليست آمنة لأنها تخضع لتنظيم صارم وتوفر (بعض) تأمين الودائع. هي منظمة بشكل صارم وتتطلب تأمين الودائع لأنها بطبيعتها خطيرة. كدليل، فكر في تريليونات الدولارات كإنقاذ تطلبت في حياتي لمنع الانهيار النظامي. أنا تقريبا مندهش من جرأة هذا الانعكاس. لكنني لست متفاجئا، لأن الإيمان بالعملات الرقمية يعني الإيمان بالحوافز، وصناعة البنوك لديها مئات المليارات من الأرباح المجمعة وتريليونات في عمليات الإنقاذ المستقبلية على المحك هنا.