ملاحظة قانونية ممتازة من DARTE حول الموضوع الذي نوقش كثيرا وهو الإصدار المتعدد للعملات المستقرة بموجب MiCA 🇪🇺 جانب واحد أقدره بشكل خاص هو أنه يفصل بوضوح بين سؤالين مختلفين يتم أحيانا خلطهما معا. أولا، سؤال السياسة: هل يثير نموذج الإصدار متعدد الولايات المخاطر أو المخاوف الإشرافية، وإذا كان الأمر كذلك، ما هي الضمانات التشغيلية أو الحكيمة الأنسب؟ هذا نقاش مهم ومستمر - ومن المرجح أن يستمر في سياق التشاور والمراجعة الرسمية القادمة ل MiCA العام المقبل. ثانيا، سؤال التفسير القانوني: كيف ينطبق قانون MiCA، كما هو مصاغ حاليا، على مثل هذه الهياكل. كما توضح المذكرة، فإن نص المستوى 1 نفسه - صياغته وبنيته ومراجعه المتقاطعة - يدعم الرأي القائل بأن إصدار EMT وART يمكن أن يحدث ضمن أطر عملية عالمية. تعزز عدة لوائح مفوضة من المستوى الثاني ومعايير EBA التابعة ل MiCA هذا التفسير، بما في ذلك من خلال مراجع صريحة تبرز ممارسات التشغيل ذات الصلة ب "تلك الرموز العالمية القابلة للاستبدال التي تصدر داخل الاتحاد الأوروبي وخارجه". الحفاظ على اختلاف هاتين النقاشين تحليليا يساعد في تعزيز الوضوح في الحوار المستمر حول تنفيذ MiCA وإمكانية مراجعته. تهانينا لماكس عطالله على التحليل المدروس، وللدكتورة نينا-لويزا سيدلر وماريانا دي لا روش ويلز على استمرارهما في توفير منصة رائعة للحوار التنظيمي الموضوعي. رابط الورقة الكاملة في التعليقات 👇

رابط للورقة الكاملة: