$IREN حركة الأسعار بعد صدور الأرباح سيئة للغاية. يبدو أن السوق يثير ضجة بسبب أمرين: عدم الإعلان عن صفقات جديدة للفائق المقياس، وفشل كبير مقارنة بتوقعات المحللين في ربحية السهم. 1) عدم الإعلان عن صفقات جديدة للهايبرسكالر مخيب للآمال، لكن مع تنشيط موقع سويت ووتر خلال بضعة أشهر فقط، من الواضح لي أن $IREN سيوقع صفقة جديدة في أقرب وقت بحلول أوائل الربع الثاني. 2) خطأ EPS لا يهمني. كل ما يهمني هو قوة $IREN المستقبلية في الأرباح من قطاع الذكاء الاصطناعي ومعالجة الحوسبة عالية الأداء. كانت إيرادات $IREN في الربع الرابع لا تزال تتكون بشكل رئيسي من عمليات التعدين، وهو ما كان يجب أن يكون واضحا لكل محلل. وفي الوقت نفسه، تستثمر الشركة بنشاط في قسم السحابة الخاص بها، مما يدفع SG&A إلى الارتفاع مقارنة بالإيرادات. من منظور الأرباح والخسائر، لا يوجد ما يقلقني. قمت بنمذجة موسعة حول اقتصاديات صفقة $MSFT $IREN (نشرت في منتدياتي) وخلصت إلى أن $IREN يجب أن يولد أكثر من 100 مليون دولار سنويا من صافي دخل بعد الضرائب من هذه الشراكة. في الواقع، يبدو الاتفاق أفضل اليوم، حيث حصلت $IREN على فائدة أقل من 6٪ على ديون بطاقة الرسوميات، وهو أمر مثير للإعجاب للغاية. أمثال $CRWV لديهم تكلفة ديون تقترب من حوالي 10٪. بشكل عام، ما زلت راضيا عما تم الإعلان عنه. لم يكتف $IREN بتأمين تمويل وحدات معالجة الرسوميات بأسعار منخفضة جدا، بل أعلن أيضا عن موقع جديد بقدرة 1.6 جيجاوات في أوكلاهوما، مما جعله أكبر موقع لهم حتى الآن. يستمر تقدم $IREN في الطاقة الآمنة في التوسع، ومع مرور الوقت ستصبح قيمة ذلك واضحة، حتى لو لم يكن كذلك اليوم. أنا الآن متحمس جدا لمكالمة الأرباح، والتي سأحللها بعمق لمشتركي Substack خلال الأيام القادمة. لا تدع رأسك يتدلى. لا يزال هناك الكثير لننتظره. تحياتي! ✌️