هناك الكثير من النقاش حاليا حول الرموز، واستحواذ القيمة، وإعادة الشراء، وما إذا كانت منتجة فعلا. هذه المحادثات ضرورية مع نضوج الصناعة. أردت أن أطرح بعض الأفكار في النهاية، الأمر متروك لكل بروتوكول أو شركة ليقرر: تنفيذ عمليات إعادة الشراء، أو إعادة استثمار الأرباح في النمو. رأينا عمليات إعادة الشراء تعمل بشكل جيد في بعض الحالات وتفشل في حالات أخرى. هذا يثير سؤالا عادلا لحاملي الرمز: "لماذا تمتلك هذا الرموز؟" يمكنك أن تسأل نفس السؤال عن الأسهم العامة. كانت Salesforce واحدة من أفضل الأسهم أداء خلال العقدين الماضيين ولم تدفع أرباحا حتى عام 2024. بصفتك مالك مساهم، لديك حقوق ومطالبات واضحة. بالنسبة لرموز العملات الرقمية، هذا ليس الحال دائما — خاصة وسط حالة عدم اليقين التنظيمية المستمرة. البروتوكولات تتجاوز هذا التحدي في الوقت الحقيقي، وأنا أتفهم التحدي. بالنسبة لمعظم مشاريع العملات الرقمية — وهي في الواقع جميعها ناشئة في مراحلها المبكرة — فإن إعادة الاستثمار في النمو أمر منطقي. التوسع السريع أمر حاسم. مع ذلك، إذا ساعدت عمليات الشراء الإضافية في تنسيق الحوافز بشكل أفضل بين المستثمرين وحاملي الرموز، فقد يكون ذلك معقولا أيضا. ما يهم أكثر هو الشفافية والتواصل من الفرق حول استراتيجيتهم المالية والرمزية. هذا أمر غير قابل للتفاوض وسيصبح أكثر أهمية مع مرور الوقت. علاقات المستثمرين البروتوكوليكية (IR) ستكون ضرورية لأي مشروع يحتوي على رمز سائل وقابل للتداول. عند النظر إلى الوراء، فإن الرموز التي أدت أداء جيدا نسبيا كانت في الغالب رموز تبادل: BNB، OKB، LEO، وFTT (خلال فترة عملها). بعض الأسباب: 1. أثبتت البورصات أنها واحدة من أنجح نماذج الأعمال في عالم العملات الرقمية 2. الرموز مدمجة بعمق في المنتج مع فائدة حقيقية (مثل رسوم التداول المخفضة) من 2017 إلى 2021، كانت "رموز المرافق" محور تركيز رئيسي. غالبا ما كانت المشاريع مبدعة في كيفية تصميم الرموز وربطها بالنظام (مثل RUNE، HNT، BNB، MKR). يبدو أن هذا التركيز قد تلاشى أو أصبح أقل أهمية في السنوات الأخيرة. حتى نحصل على وضوح تنظيمي أكبر، قد يكون من المنطقي قضاء وقت أطول في تحسين فائدة الرموز وتصميم النظام على مستوى النظام. التدفقات الهيكلية مهمة جدا في أسواق العملات المشفرة. تصميم أنظمة يمكن أن يتجاوز فيها الطلب بشكل مستدام العرض أمر بالغ الأهمية. بعض العوامل التي تؤثر على ذلك: - فائدة الرمز، التصميم، والغرض - الإيرادات، الرسوم، إعادة الشراء، وتدفقات الحرق - الميميتيكس، سرديات النمو + القصة، والرياح الخلفية الموضوعية مع هذا الحوار الأوسع الذي يجري في الصناعة، هناك بعض النقاط المستخلصة: ...