إليك طريقة بسيطة لرؤية عام 2026: 1. زيادة الاحتياطي الفيدرالي لعمليات شراء إدارة الاحتياطي (RMP) -- > زيادة احتياطيات البنوك 2. معدل الفائدة الفعلي للصناديق الفيدرالية (EFFR) ينخفض (خفض الفائدة) -> يرتفع إقراض البنوك 3. تحرير سياسات التمويل المالي العالمي بعد 2008 --> تخفيف متطلبات رأس المال على البنوك --> المزيد من الإقراض المصرفي لنمو الاقتصاد لا تفكر كثيرا.

الآن، انظر إلى بيانات EFFR الأخيرة وبيانات القروض/الإيجارات في ائتمان البنك، وماذا ترى؟ يقيد الاحتياطي الفيدرالي القطاع الخاص عمدا (يؤثر TDS على العديد من الأكاديميين). مع خروج باول وانضمام هاسيت (يونيو 2026)، أرى أننا نشهد توسعا ملحوظا في الائتمان المصرفي.