ضغط mNAV يضرب بقوة. فقط DATs بعلاوة ذات مغزى مع الحجم $MSTR ويتم $BMNR ب ~ 1.2x. هذا يعني بعض الأشياء الرئيسية. كان يتحدث مع @kishan__shah في وقت سابق حول الآثار المترتبة عليه. توقعاتي للQ4 👇 1) القسط محجوز لأولئك الذين لديهم امتياز الوصول إلى أسواق رأس المال عن طريق التسويق المتفوق أو العائد على الاهتمام (سايلور ، لي). هذا يعني إذن 2) يتداول الجميع بسعر مخفض مثل صندوق مغلق لأن سندات الخزانة من الناحية النظرية لن تبيع أبدا. ولكن ماذا عن عائد التكديس من ETH و SOL ؟! حسنا ، بصدق ، هذا لا يحرك الإبرة على تراكم صافي قيمة الأصول مقابل هندسة سوق رأس المال. 3) هذا يعني أن توزيعات قانون الطاقة تلعب كما أشرت حيث يأخذ الفائز بالمركز الأول 60-70٪ + حصة في السوق ، ويتدرج إلى أسفل. إذن ماذا يعني هذا بالنسبة لمستثمري PIPE العالقين تحت صافي الملاحة أو مستقبل DATs؟ 4) لا يمكن للعديد من ETH أو SOL DATs من المراكز 3-6 التفريق بالسرعة الكافية للحصول على حجم تداول كاف لتعويض ضغط البيع من مستثمري PIPE وستستمر في التداول بسعر مخفض. هل سيحدث الاندماج والاستحواذ عاجلا وليس آجلا؟ ربما. لاحظ أيضا أن العديد من هؤلاء الرعاة ليس لديهم مصلحة أو عمل لكونهم مشغلين. العديد منهم لديهم 12 شهرا على أسهمهم. 5) سيتوقف NTH BTC / SOL / ETH DATs أو أي شخص يحاول لعب لعبة أجهزة الصراف الآلي. لا يوجد طلب للبيع. فقط إذا كنت تقوم بنحت خصومات الدخول من DATs المدعومة من المؤسسة. ولكن إذا كان المستثمرون يتوقعون الخروج عند 1.5x mNAV مع دخول 1x (33٪) ، فإن عند الخروج المفترض 0.8x في الظروف الحالية يعني أن خصومات الدخول يجب أن تكون 50٪. 6) تباطؤ السوق يأكل بالفعل أحجام فحص مستثمري الأنابيب. علاوة على ذلك ، إذا افترضت أن ذراع أجهزة الصراف الآلي خارج الطاولة ، فيجب أن تتطور DATs. لا يزال هذا هو السبب في أن DATs الرسمية المدعومة من المؤسسة والتي يمكن أن ترفع 5-10٪ + circ مثيرة للاهتمام لأنها لا تزال قادرة على التأثير على دولاب الموازنة على السلسلة لسعر رمزها المميز. 7) طلب التجزئة مشغول جدا في مطاردة الأسهم الكمومية وغيرها من الأسهم الميميتيكية. منحنى التعليم وتكلفة الاكتساب للانتباه آخذة في الازدياد فقط. من خلال EOY ، قد نرى الاندماج عاجلا وليس آجلا. لماذا تقوم أجهزة الصراف الآلي بشراء الرمز المميز بسعر السوق بينما يمكنك شراء منافس بخصم 40-60٪ من صافي قيمة الأصول؟ يلعق مستثمرو PIPE جروحهم ، ويخرج الإدارة الضعيف ، ويحصل المشتري على خصم - الجميع يفوز؟