في هذه الدورة، كانت المشاريع الأكثر نجاحا تفعل العكس في نقطة حرجة مع المستودعات التلقائية، يكون منحنى السعر معطشا لدى المستخدم الحالات النموذجية هي الحبيبات المبكرة $HYPE و$ENA و$JUP على مستوى غير عادل تماما من حيث مضاعفات التقييم، فإن إعادة شراء عشرات الملايين من الأموال مباشرة بأسعار مبالغ فيها للغاية يعادل استخدام الخزنة لرفع السوق في القمة بمجرد أن يرتفع السعر، يشعل السرد، ويقود السعر السرد رأى المستثمرون الأفراد هذا الاتجاه يتزامن مع السرد، حيث اندفع الخوف من الخوف من الخوف للسيطرة على السلطة، وأخيرا تم حصاده في القمة هذا ليس خطأ في الحكم من قبل الأفراد، بل خطأ جماعي ناتج عن الآلية ولزيادة الطين بلة، أن العديد من المؤسسين قد تناولوا حساء الدجاج من هذا التعزيز الذاتي لدرجة أنهم بدأوا يعتقدون أن تلك المضاعفات مبررة لأن السعر يبررها في الوقت الحالي يعتبر التغذية الراجعة قصيرة الأجل للسوق شهادة على القيمة طويلة الأجل، وهي نقطة البداية لكل التناقضات اللاحقة ثم دخل السعر في هبوط لعدة أشهر، غير قادر على العودة إلى أعلى مستوى سابق، ولم يكن هناك طريق واضح للعودة إلى الأعلى السابق لذا هناك نسبة ثانية خاطئة بنفس القدر بدأ بعض الناس يلقون اللوم على الآلية، قائلين إن السعر كان يصحح باستمرار من المستوى العالي السابق، وأنه من العديمة الفائدة شراءه مرة أخرى، ولا معنى لشرائها مرة أخرى هذه الجملة أيضا خاطئة لقد نسيت منطقا ماليا تم التحقق منه مرارا لمئات السنين: إعادة الشراء ليست ركائز تحافظ على الأسعار عند الارتفاع الخاطئ إلى الأبد، بل هي مجرد أدوات تخصيص رأس المال تشتري بشدة عندما يكون الأمر مكلفا، والنتيجة أنك لا تستطيع إنفاق أموالك إلا في أسوأ وضع قم بالتكبير على الفقاعة في الأعلى، ثم تبدو عاجزا في الرجوع المتوسط لذلك، يجب ألا تتوقف المناقشة عند ما إذا كانت إعادة الشراء مفيدة، بل يجب أن تعود إلى قيد أكثر صرامة إذا كان دخل المشروع لا يستطيع حتى دعم التطوير، فبالطبع لا تنفق أموالا محدودة على الرموز، وادعم التطوير والمنتجات أولا ولكن بمجرد نجاح المشروع ووجود دخل ثابت ومستقر، كحامل، أطرح سؤالا واحدا فقط: إذا لم يكن للرمز أرباح، ولا إعادة شراء، أو على الأقل استخدام مالي واضح للغاية، فما فائدة وجود الرمز؟ إذا لم يكن لدى الرمز مسار عائد تدفق نقدي ولا فائدة مالية واضحة، يمكنه فقط الاعتماد على سعر أعلى لإثبات نفسه، وهذا ليس قيمة، فهذا هو التنويم المغناطيسي الذاتي لذلك، أقدم حلا أكثر تفصيلا لهذا الجدل حول ما إذا كان يجب إعادة الشراء: يجب أن يتم إعادة الشراء، لكن يجب أن يكون الشدة والسعر مقيدا، بحيث يكون الاسترجاع أكثر عدوانية عندما يكون رخيصا وأكثر تحفظا عندما يكون متعصبا مبلغ إعادة الشراء يختلف حسب السعر وهو الهدف الصحيح عندما يكون السعر رخيصا، يجب عليك إعادة الشراء قدر الإمكان، لأن نفس المال يمكن أن يأخذ نسبة أكبر من العرض، ويضاعف تأثير انكماش العرض تمهل عندما يكون السوق ساخنا جدا، وتجنب السعي وراء الارتفاع مع الخزنة، وتجنب تدمير السرد خارج السيطرة بعض المؤسسين اعتادوا أكثر على أسلوب الشركة التقليدي، حيث يتخذ الرئيس التنفيذي أو الإدارة قرارا عشوائيا بإعادة الشراء واختيار التوقيت وفقا للعمليات والتقييم، وهو أمر منطقي تماما، لأن الشركات في العالم الحقيقي كانت دائما هكذا يتخذ القرارات بشكل عشوائي بناء على الموقف ولكن إذا كان البروتوكول أكثر لامركزية، أو كانت الشفافية أو التنبؤ أو حتى المخاطر القانونية أولوية، فهناك حاجة إلى إطار عمل إعادة شراء برمجي يثبت البشرية على مستوى القواعد ويمنح السوق حدودا متوقعة إليك طريقة برمجية بسيطة: استخدم نسبة السعر إلى الأرباح كصمام ودع نسبة إعادة الشراء تحدد بواسطة نطاق التقييم يمكن تصميم كل بروتوكول بتفاصيله الخاصة، كمثال محتمل هو: يتم اختيار عمر النصف من قبل المشروع، ثم يتم تحويل إيرادات EMA السنوية إلى أرباح ثم يتم تنفيذ الإيرادات المولدة يوميا أو لكل كتلة في مستويات PE تتوافق مع سعر الرمز الذي يمكن الوصول إليه عند إعادة الشراء عندما يكون سعر الشراء المقابل لإعادة الشراء أقل من 4، يكون السعر 100٪ سعر الربح بين 4 إلى 6، وإعادة شراء 75٪ سعر الفائدة بين 6 إلى 8، 50٪ إعادة شراء سعر السعر عند 8 إلى 10، 25٪ إعادة شراء السعر الحاصل فوق 10، لا إعادة شراء جوهر هذا هو تحويل الشراء من سلوك عاطفي إلى سلوك قيمة، حيث يضرب بقوة عندما يكون رخيصا ويتوقف عندما يكون مكلفا وفي الوقت نفسه، جميع أرصدة الإيرادات التي لا تستخدم لإعادة الشراء الحالية تدخل في الاحتياطي وتستخدم لإعادة الشراء في حالات الانخفاضات الحقيقية إيقاع إعادة الشراء في تجمع الاحتياطي ينظر فقط إلى متوسط السعر النقدي، فمثلا باستخدام معدل الاقتراب النقي لآخر 90 يوما كمرجع، وكلما كان السعر أقل من هذا المتوسط المتحرك، زادت سرعة إعادة الشراء وهذا يعادل حماية منظمة من الضرر والانضباط للشراء والسقوط نعم، هذا الحل أكثر تعقيدا من الاسترداد التلقائي الشامل أو لا شيء ويتطلب هندسة مالية أكثر تعقيدا لكن بعد الإخفاقات المتتالية لألعاب ويب3، ووسائل التواصل الاجتماعي، وسرديات الميتافيرس، أصبح من الواضح الآن أن جوهر العملات الرقمية هو المالية، وأن التمويل أيضا يتم تشفيره عندما تعمل على مشروع جاد ولا تزال تستخدم منطق تخصيص رأس المال الساذج للتعامل مع عمليات إعادة الشراء، فأنت في الأساس تدير أصولا ناضجة بطريقة ريادية مبكرة لا يمكنك أن يكون لديك خبير مالي في الفريق، لكن على الأقل يجب أن تستعين بمستشار خارجي أو منظمة محترفة بارزة لتنفيذ الآلية بشكل صحيح

ارتفاع حاد في عدد حيتان BTC الجديدة هؤلاء المبتدئون لا يهتمون حتى بصعود أو هبوط البيتكوين فقط زد بشكل أعمى

فكرت جيدا الحب هو الترقب والمفاجأة الزواج هو خفض التوقعات