Evercore 关于 $AAPL：12 月份 App Store 收入同比增长 +6%，连续第二个月增长。 拖累因素是游戏：同比下降 -4%，在 2025 年的 12 个月中有 7 个月出现下降/持平。游戏占 App Store 收入的 44%，而中国/日本的表现最弱（游戏收入分别下降 -13% / -15%）。除了游戏，其他类别的总增长为 +15%：娱乐 +3%，社交 +11%，音乐 +15%，照片/视频 +18%。 按地区划分：美国 +3%，中国 -5%，日本 -3%（主要受游戏驱动）。 Evercore 仍然将 App Store 估计为服务收入的 ~20%，并预计像 Apple Pay、iCloud、许可等更快的收入来源将有助于抵消 App Store 的疲软趋势。