对冲基金交易： 对冲基金现在平均将其投资组合的~70%分配给前10个头寸，接近历史最高集中度。 根据摩根大通的数据，这一比例在过去20年中增加了+13个百分点。 与此同时，对冲基金拥挤指数已攀升至历史第三高水平。 这意味着越来越多的对冲基金正在购买同一小组与AI相关的股票。 在这轮牛市中，这加大了少数几只股票的收益，但如果出现下行风险，也会增加大于正常水平的下跌风险。 对未能在AI交易中表现出色的恐惧正在推动极端的投资组合集中。