我们最近邀请了 @buchmanster 参加 Kernel 的炉边谈话，讨论他对货币的深入研究，从佩里·梅尔林（Perry Mehrling）开始，追溯到 1500 年代的中世纪货币，以及他目前关注的多边清算（@cyclesmoney 背后的核心见解）。 伊桑经常谈到“尊重图形”，这是对货币图论的致敬，正确的货币理论取代了“数量”理论（根据 @MimbresSchool）。 “通过能够在所有现有债务、贸易信用义务、利息支付、租金、工资等的共同图形中表示任意资产和任意种类的信用，你可以开始做一些不可思议的事情。” “你可以进行多边结算操作，以最少的资金为最多的人清偿最多的债务。” 货币的未来可能不是更多的货币。它可能是快速闭合的循环（周期），以至于货币几乎不需要存在。 01:28 - 中央银行的起源是什么？ 02:11 - 中世纪的银行家在交易会上聚集以固定利率 04:30 - 1570 年代的银行危机导致中央银行的兴起 06:00 - 经济不是一个现货市场，而是一个资产负债表的网络 08:30 - 货币作为对不平衡支付图的回应 10:50 - 凯恩斯的 Bancor 提案：通过多边清算平衡支付 11:30 - 美国使美元成为储备货币，造成永久性失衡 13:00 - 欧洲支付联盟：多边净额结算推动了 1950 年代的复苏 14:30 - “流动性”反映支付图的结构 15:50 - 斯洛文尼亚的 30 年政府贸易信用清算系统 17:30 - Sardex 互助信用：以未来的商品和服务作为抵押 21:00 - 将互助信用与清算结合：50% 的流动性覆盖 00:27:50 - 流动性是图的拓扑属性 00:33:20 - 从底层开始，凯恩斯在自上而下的方式中失败 00:39:30 - 美丽的货币在循环（或周期）中流动 00:46:20 - 只要债务在可接受的时间内平衡，就不需要货币