我们正进入市场上最动荡的时期之一，但这并不是由衰退驱动的，而是由信贷周期驱动的。 目前系统中注入的资金量巨大，正在为股票创造一个非常罕见的环境。 让我们深入探讨一下 🧵👇

当我们进入今年时，每个人都对特朗普的新胜利充满了乐观。这种市场定位被关税冲击，导致整个市场严重偏离，以至于他们认为会发生经济衰退。 经济学家们仍然将经济衰退的概率定在40%！

在此期间，我们看到信贷发行，甚至IPO市场开始上升，同时资本正在向风险曲线外移动。 当ARKK ETF像这样从低点反弹时，你就知道即使是最糟糕的公司也开始做出看涨的举动。

尽管中东冲突正在"吓唬"美国公司，但它们仍然能够获得债务。信用利差保持在如此低的水平，而这一切发生在通货膨胀加速和美联储暂停的情况下。

当我们看到通胀掉期如此高企，并且信用利差处于如此低的水平时，企业发行债务，这为经济增长创造了非常积极的情景。

这就是为什么亚特兰大联邦储备银行的GDP预测刚刚上调至4% 这发出了一个信号，表明经济增长远比人们想象的要强劲，系统中有更多的资金。

我多次提到的一件事是，当你为经济增加就业时，这类似于美联储在金融市场上进行量化宽松。它为系统增加了更多资金，因为每一个被雇佣并开始赚钱的人，都会开始花钱。 尽管存在恐惧、不确定性和怀疑，劳动力市场仍然强劲。

我们刚刚看到这种地缘政治风险在我们达到ES历史新高之前冲击了更多的弱手。我们在ES中有一个非常明确的风险回报区间。下行方面，我们面临来自地缘政治风险的卖压和期货开盘的缺口下跌。上行方面，我们有6060的CPI数据。

这就是我看好罗素指数的原因：

和 BTC

ES的风险回报在长期和短期基础上都令人难以置信。 宏观环境显示出最强劲的经济之一，信贷流入，而美联储则袖手旁观。 做多

关键在于知道何时下车。目前，所有信号对股票和比特币都是绿色的。会有一个时刻，当这些信号变为黄色，然后变为红色。这将为一个绝佳的做空机会或一个你绝对想要避免的回撤做好准备。

当事情开始变化时，我会对此进行多线程讨论和多份报告，以便你确切知道该关注什么。 欢迎来到全球宏观 这里一切都已列出：@Globalflows