$BTC 为什么BTC的牛市将在2025年结束？先说结论： 美国10年和2年期国债收益率的倒挂结束发生在2024年9月初，结束了约两年的倒挂期。这段时间内，短期收益率高于长期收益率，是经济衰退的历史性预兆。BTC作为风险资产，很难独善其身。 而对于BTC本身从大周期来看，BTC是一个杯柄结构，顶部的位置在124672附近。这轮小牛的催化剂我认为大概率是美国财务会计准则委员会（FASB）新规要求，在2024年12月15日之后开始的财政年度正式采用比特币公允价值记账——美国公司可以开始购买比特币纳入资产负债表， 理智的说，虽然彩虹图、Mayer指数等预期这轮BTC能去25~30w，但是我个人还是觉得需要一场黑天鹅，导致美联储发生类似2020年的暴力降息，才有可能将BTC推升至25~30w的价格。 所以我个人的操作是会在12.5w附近逐渐撤退，或者将所有仓位换至BTC。 以下是美股历史上倒挂结束后衰退的走势，从未失效。 美国国债收益率曲线的10年期与2年期倒挂（即短期利率高于长期利率）通常被视为经济衰退的一个前兆。过去几次出现这种现象后确实都在一段时间后发生了经济衰退和股市下跌，但时间间隔并不完全一致。以下是一些重要的历史案例及其倒挂后经济衰退和股市暴跌的时间间隔： 1. 1978年：10-2年期倒挂出现，之后约9个月（1979年中期）美国进入经济衰退，股市也随之下跌。 2. 1980年：再次出现倒挂后约1年（1981年中期）美国陷入经济衰退。股市在这段时间内波动较大，整体表现不佳。 3. 1989年：倒挂后约1年（1990年中期）美国进入经济衰退，股市出现了较大幅度的下跌。 4. 2000年：倒挂后约8个月（2001年初）美国经济进入衰退，股市也开始暴跌，形成了互联网泡沫破裂后的熊市。 5. 2006年：倒挂后约2年（2008年）发生了全球金融危机，美国进入严重衰退，股市崩盘。 6. 2019年：10-2年期倒挂出现在2019年，随后约1年（2020年）新冠疫情引发的全球经济衰退爆发，股市一度急速下跌。 总结来看，倒挂后通常在6个月到2年内会出现经济衰退和股市暴跌。不过，倒挂只是一个前兆，实际的衰退与市场下跌时间还受到其他因素的影响，比如政策干预、外部经济环境、突发事件等。