⚡️ Từ việc di chuyển stablecoin nhìn vào DeFi: Vốn bắt đầu từ Aave chảy sang Spark—— Thấy một nhóm dữ liệu về dòng chảy giữa các giao thức trên chuỗi: Aave USDC → Spark spUSDC: $3.8M Aave USDT → Sky sUSDS: $2.3M SparkLend USDS → Sky sUSDS: $1.8M Sky stUSDS → Spark spUSDC: $1.7M Trong vài năm qua, con đường di chuyển stablecoin chủ yếu xoay quanh Aave, giờ đây lần đầu tiên xuất hiện xu hướng rõ ràng nghiêng về @sparkdotfi. Điều này phản ánh ba thay đổi: 1️⃣ Sức hấp dẫn của Spark đang tăng lên Đặc biệt là dòng spUSDC, có vốn (các tổ chức/nhà đầu tư lớn) bắt đầu chủ động xem Spark như một nơi chứa stablecoin hiệu quả hơn, chứ không chỉ là một thành phần bổ sung cho hệ sinh thái Maker. 2️⃣ Thị trường đang chuyển từ phụ thuộc đơn lẻ sang đa giao thức song song Các stablecoin khác nhau, các đường cong lợi suất khác nhau, các khung rủi ro khác nhau, sẽ tự nhiên phân tán vốn đến những nơi phù hợp hơn. Spark đã tiếp nhận một phần trong số đó, điều này cho thấy nó đã bước vào con đường quản lý tài sản chính thống, thay vì chỉ chờ đợi thanh khoản. 3️⃣ Hệ thống stablecoin thế hệ mới bắt đầu được tái cấu trúc Dòng chảy chính của USDC, USDT không còn bị độc quyền bởi các giao thức khổng lồ truyền thống, mô hình Spark/Sky nhấn mạnh tính minh bạch, hiệu quả và tự động hóa trên chuỗi, các giải pháp này bắt đầu nhận được sự công nhận từ vốn thực. Điều này có thể là dấu hiệu của sự thay đổi cấu trúc trong bản đồ stablecoin: Trung tâm quyền lực của cho vay và stablecoin, đang chuyển từ một mình độc tôn → hệ thống đa cực. Tôi nghĩ đây là một hướng đi tốt cho DeFi. Nếu xu hướng này tiếp tục, thanh khoản stablecoin của Spark có thể sẽ trải qua một đợt tăng tốc vào năm 2026!