Tôi một lần nữa nhắc nhở bạn rằng nhu cầu là ổn và rủi ro duy nhất là lạm phát Hiện tại, với giá dầu giảm 30% so với năm trước, giao hàng đa gia đình đạt đỉnh, và lạm phát y tế 8% đang làm ảnh hưởng đến các danh mục khác nhưng không được đo lường, bạn không thể thấy điều đó nên có thể yên tâm về lạm phát trong một thời gian.

Thâm hụt sẽ lớn hơn vào năm 2026 so với năm 2025. Không có con đường thực sự nào để nhu cầu yếu hơn. Thuế quan sẽ thể hiện qua một khoảng thời gian trễ khi các nhà bán lẻ cố gắng đẩy nó qua vào năm 2026 nhưng nhu cầu có khả năng hỗ trợ điều đó. Lạm phát sẽ không giảm nhưng ở mức 3% thì Fed sẽ chỉ phớt lờ nó.