Goldman, $ASML İskandinavya yol gösterisinde => yeni duyurulan AI kapasitesinin TSMC siparişlerine ve ardından ASML siparişlerine çevrilmesiyle büyük gelir artışlarının geleceği gibi görünüyor.. "ASML, endüstri mantıkta Her Yerde Kapı (GAA) geçişinin ötesine geçtiğinde, 1.4 ve 2027'de EUV katman sayısı artışı için 2028 nm'ye küçülmenin faydalı olduğunu görmeye devam ediyor. Ayrıca ASML, küçülmenin bellekte 4F2 tasarımıyla devam etmesini bekliyor ve tanıtım zamanlamasının 2028 civarında veya potansiyel olarak 2030'un ötesinde olacağını görüyoruz. Bu nedenle, bu geçişin 2028'de EUV katmanının büyümesine yardımcı olabileceğine (ve böylece bizim görüşümüze göre geçiş ve Litho yoğunluğuyla ilgili son yatırımcı endişelerini hafifletebileceğine) inanıyoruz. Sektörün şu anda 2026 yılı için DRAM'de Düşük NA'da yaklaşık 4-5 EUV katmanını takip ettiğini ve şirketin 2030'da 7-10 EUV katmanı potansiyeli gördüğünü not ediyoruz. Son olarak, 3D DRAM'e geçişi yavaşlatabilecek ve dolayısıyla EUV katmanı büyümesi üzerinde herhangi bir etkisi olabilecek çeşitli faktörlerin bulunduğunu not ediyoruz. Özellikle endüstrinin 1) yatay biriktirme, 2) dikey Epitaksi ve 3) yatay ve dikey aşındırma gibi çok sayıda zorlu geçişte ustalaşması gerekecektir; bunların hepsinin gerçekleştirilmesi çok zordur, bu da 3D DRAM'e potansiyel geçişin uzun yıllar alabileceği anlamına gelir. Ayrıca, ekosistem katılımcıları tarafından yakın zamanda açıklanan yapay zeka hedeflerinin doğru olması durumunda mevcut altyapıya kıyasla daha fazla kapasite oluşturulmasına ihtiyaç duyulacağına inanıyoruz. Ayrıca, bu yapay zeka hedeflerinin, ASML müşterilerinin onlara söylediklerine kıyasla (çok yıllı ileriye dönük planların bir parçası olarak) önemli ölçüde daha büyük üretim kapasitesi anlamına geldiğini vurguluyoruz. ASML, henüz sipariş almadığı için bu kapasiteyi inşa etmediğini veya planlamadığını belirtti. Daha geniş anlamda, ASML'nin böyle bir kapasite oluşturması için, müşterilerinden önde gelen Dökümhane(ler)e sipariş verilmesi gerekecek ve bu da bu yarı üreticilerin ekipman sipariş etme ihtiyacını tetikleyecektir. Bununla birlikte, ASML'nin EUV ekipmanının teslim süresinin 12-18 milyon olduğu ve yeni fabrikalar inşa etmek için gereken sürenin benzer olacağı göz önüne alındığında, bu tür gelirlerin gerçekleşmesi durumunda 2026'nın ötesindeki zaman dilimlerine fayda sağlayacağına inanıyoruz (gelecek yıl zaten beklediğimiz yapay zeka ile ilgili gelirlerin ardından). Samsung'un hem Bellek hem de Mantık için 3. çeyrek EUV siparişlerini olumlu görüyoruz ve yapay zeka talebinin tek bir Dökümhane tarafından karşılanmayacağına inanıyoruz. Ayrıca şirket, Samsung'un ABD'deki Taylor fabrikasında son teknoloji Logic rampası konusunda Tesla ile ortaklığının açık bir olumluluğu temsil ettiği ve Samsung'un süreç öğrenme eğrisini hızlandırmasına olanak tanıdığı görüşünü yineledi."