Yaşamak için alfa peşinde koşan biri olarak, zengin olmanın en iyi yolunun sadece beta tutmak ve işinize odaklanmak olduğunu rahatlıkla söyleyebilirim. Biraz peçete matematiği: Kendi deneyimlerime ve anlayışıma göre, gerçekten iyi yatırımcılar yaklaşık %4 alfa elde edecekler. Bu brüt getiri değil, beta maruziyetinin üzerindeki fazla getiriler ve ayrıca opp maliyetini göz ardı etmektir. Kişisel olarak yönettiğiniz her 1 milyon dolar için 40 bin dolar alfa alacaksınız (diğer bir deyişle riski aşan getiriler). Bu %4'lük alfayı elde etmek için genellikle sadece işe koyulmanız değil, aynı zamanda iyi bir piyasa değerine sahip iyi bir profesyonel olmanız gerekir, bu yüzden diyelim ki piyasada 200 bin dolar/yıl değerindesiniz, bunu hesaba katmanız gerekir. Kendimi bir örnek olarak vermek gerekirse, kendimi piyasadan bağımsız iyi bir yatırımcı olarak görüyorum ve son 8 yılda ortalama ~%15 ortalama APY elde ettim. Bazı insanlar bunu %15 alfa olarak karıştıracaktır, gerçekte bunun çoğu USD-opp maliyeti ve diğer bir kısmı risktir. Alfa görüşüm %4-5 aralığında bir yerde. Evet, bu piyasa döngüsünde yoğun bir şekilde alfa çıkarıyorum, ancak 2022 ayı piyasası sırasında zincir üstü RFR'ye de sahip olmak zorunda kaldım. İnanılmaz derecede akıcı ve sadece ortalama konular. Konuya geri dönersek, %4 alfa ve 200 bin dolarlık opp maliyetiyle, portföyünüzü tam zamanlı olarak çalıştırmayı haklı çıkarmak için 5 milyon doları yönetmeniz gerekir. İnsanların %99,9'u iyi yatırımcı değildir ve nominal getirileri piyasa avantajı ile karıştırır. Gerçekte, insanlar büyük olasılıkla negatif alfaya sahip olacak ve aynı zamanda fırsat maliyetine de maruz kalacaklardır. Kariyeriniz en değerli varlığınızdır. Kişisel piyasa değerinizde elde edebileceğiniz her küçük gelişme, önümüzdeki birkaç on yıl boyunca birleşecek ve tahakkuk edecektir. "Küçük" bir portföye her şeyi dahil etmek, saf hopium ve negatif EV'dir. Evet, bazı insanlar yaptı ve onlar için işe yaradı. İyi sonuçlar kararları doğrulamaz.