Öyleyse, tarifelerin %30 efektif tarife oranlarından %10'a geri döndüğü ve böyle bir durumun bu bağlamda ekonomiyi netleştirdiği varsayılan bir dünyanın makro etkilerini ortaya çıkarmalıyız. İşte üzerinde düşündüğüm bazı rastgele düşünceler ve fikirler: - ABD'ye bir ton ithalat akın etti ve büyük şirketlerin stokları doldu - Tüketiciler çok fazla harcamayı önden yüklediler ve tarifeler hızlanıyor gibi göründüğü için muhtemelen artık rahatlayacaklar. - Net ihracat muhtemelen önümüzdeki birkaç ay ters yönde hareket edecek ve ithalat ileriye dönük olarak çok daha düşük olacağından, GSYİH katkısı için olumlu bir arka rüzgar olacaktır. - Kesinlikte yeterince iyi bir iyileşme olduğu için, kesinlikle çok sayıda duraklatılmış sabit yatırım şimdi tekrar artırılacaktır. - Vergi tasarısı ve deregülasyon, muhtemelen Trump yönetiminin öncelikleri haline gelecek ve şimdi tarife dinamiğinde artan iyileştirmelerle eşleştirilecek. %10'luk bir küresel tarife, vergi indirimlerinin bir kısmını finanse edecek, ancak aynı zamanda muhtemelen Vergi tasarısından mali açıkların genişlemesine bakın - Enflasyon çok ilginç bir noktada. Son yılların en düşük seviyelerinde olan petrolünüz var ve önümüzdeki iki ay muhtemelen bu petrol hareketinden çok yumuşak manşet rakamları görecek ve bu daha sonra diğer alt bileşenlere de yansıyacak. Petrol nedeniyle olukta TÜFE ile eşleştirilmiş tarifelerin artırılmasına devam ettiğimizi varsayarsak, yaz aylarında anlamlı Fed indirimlerinin önünü açtığınızı düşünüyorum. - İşgücü piyasası son derece havalı. İşe alım kararlarından kaçınan şirketlerin yeniden hareket etmeye başlaması nedeniyle önümüzdeki aylarda bir tür toparlanma göreceğimizi düşünüyorum, ancak Fed'i herhangi bir konuda şahin hale getirecek hiçbir şekilde değil. Net olarak, tüm bunları dengede bir araya getirdiğimde kabaca şu noktadayım: - Ayı bize uzun tahviller - Nötr ila mütevazı yükseliş 2y notları - ABD hisse senetlerinde kısa vadede yükseliş, özellikle de spekülatif sermayenin uzun ABD'ye dönmesiyle burada dolarda bir sıçrama gördüğünüz gibi - ABD'ye göre daha fazla yükseliş ROW öz sermayesi, çünkü ABD ile yapılan ticaret anlaşmalarının bir fonksiyonu olarak (örneğin, daha yüksek NATO harcamaları vb.) durgun olmayan ülkelerin çoğunun ileriye dönük olarak daha geniş ticaret açıkları vereceğini düşünüyorum + Shrub'ın bahsettiği Klaus tezinin, sermayenin eve dönmesinin sadece başlangıcı olan çok yıllı bir tez olduğunu düşünüyorum. - Ayı altın - Boğa yağı - Boğa bitcoin (ROW mali turbo şarjı Haftalar önce yazdığım dürtü + ABD'den marjinal gelişmeler) Kabaca ben de böyle düşünüyorum. Herkese iyi haftalar.

@vulgocmd

@vulgocmd