GM, Acho que $UNI, $LDO, $ENA, $PENDLE podem superar $ETH na próxima fase de risco. Veja a camada de receita: – @Uniswap ≈ $60M. – @aave ≈ $93M. – @LidoFinance ≈ $71M. – @HyperliquidX ≈ $75M. Eles são verdadeiras máquinas de fluxo de caixa do ciclo e além, se você olhar profundamente para o seu modelo. Enquanto isso, $ETH está sendo negociado em torno de $1.9-2k, o TVL de DeFi comprimido de ~$75B+ para ~$55B após a correção. Acredito que ETH = exposição à camada base, e tokens DeFi = exposição alavancada à atividade do ETH. Quando o ETH sobe: – O volume de negociação dispara → $UNI se beneficia. – A demanda de empréstimos aumenta → $AAVE se beneficia. – Mais staking → a receita do $LDO aumenta. – A narrativa de rendimento retorna → $PENDLE & $ENA recebem fluxo. ETH captura queima + rendimento de staking. Tokens DeFi capturam receita direta do protocolo, recompra, potencial de troca de taxas, prêmio narrativo. Já vimos esse filme antes: – Verão DeFi de 2020-2021....