GM, Penso che $UNI, $LDO, $ENA, $PENDLE possano sovraperformare $ETH nella prossima fase di rischio. Guarda il layer di entrate: – @Uniswap ≈ $60M. – @aave ≈ $93M. – @LidoFinance ≈ $71M. – @HyperliquidX ≈ $75M. Sono vere macchine da flusso di cassa del ciclo e oltre se guardi a fondo il loro modello. Nel frattempo, $ETH sta scambiando intorno a $1.9-2k, il TVL di DeFi è compresso da ~$75B+ a ~$55B dopo la correzione. Credo che ETH = esposizione al layer base, e i token DeFi = esposizione leva all'attività di ETH. Quando ETH pompa: – Il volume di trading aumenta → $UNI beneficia. – La domanda di prestiti aumenta → $AAVE beneficia. – Maggiore staking → le entrate di $LDO aumentano. – La narrativa del rendimento ritorna → $PENDLE & $ENA ottengono flusso. ETH cattura burn + rendimento da staking. I token DeFi catturano entrate dirette del protocollo, riacquisti, potenziale di cambio delle commissioni, premio narrativo. Abbiamo già visto questo film: – Estate DeFi 2020-2021. ...