O caminho de listagem da SpaceX pode estar a passar por uma mudança fundamental. Os últimos sinais do mercado apontam para uma possibilidade mais radical e disruptiva: a forma de manter a SpaceX no futuro pode não ser comprá-la de todo, mas sim ser fundida a ela. Especulação sobre Fusão a Nível de Capital: Ligação da SpaceX, Tesla e XAI Porque nos últimos dois dias, o maior foco de Wall Street não está no IPO, mas numa opção mais incomum: a fusão a nível de capital da SpaceX com a Tesla e até mesmo a XAI (não uma fusão a nível empresarial). Base para a Especulação do Mercado: Movimentos Legais e de Capital • Alguém começou a fazer preparativos legais para a fusão com antecedência. • Duas subsidiárias típicas fundidas foram recentemente registradas em Nevada, EUA, e o CFO da SpaceX apareceu em documentos-chave. • Isso significa que pelo menos um caminho de fusão foi discutido e deduzido seriamente, e é um resultado de negociação real. Impacto sobre Investidores Comuns: Mudança no Limite de Participação Caminho de investimento tradicional: SpaceX torna-se pública → subscrever ações nos EUA → lutar por quotas antes da abertura do mercado. Se a fusão a nível de capital se concretizar: Detetar ações da Tesla pode indiretamente significar deter uma combinação de "Tesla + SpaceX + infraestrutura de IA". Cada vez que um rumor relacionado aparece, o preço das ações da Tesla experimentará flutuações não emocionais porque os fundos estão a calcular com antecedência. O plano de direito de preferência dos acionistas da Tesla foi rejeitado? O plano de opções de ações já não é a única solução. Uma vez que os principais bancos de investimento entrem oficialmente, a prioridade do IPO tradicional aumentará rapidamente. Porque para a SpaceX, neste momento, o mais importante já não é como se tornar pública, mas três coisas: se a escala de financiamento é suficiente, se pode ser grande o suficiente, se a estrutura é controlável e se pode servir a longo prazo. Quando a escala do projeto atinge o nível de um trilhão de dólares, todas as estruturas financeiras inovadoras serão comparadas com uma coisa, e essa é a certeza. Porque a este nível, a estabilidade é a coisa mais importante. Quanto ao tempo de listagem da SpaceX, só vou declarar o meu próprio julgamento, e isso é 2026. Porque não é apenas um ano aleatório. Desde a capacidade de produção, fluxo de caixa, desde a maturidade do Starlink até o nó de fase do programa Marte, 2026 é a primeira vez que a SpaceX...