👀 A divergência definitiva 👀 Os rendimentos dos JGB a 30 anos estão a disparar (sinalizando uma grande reconfiguração financeira no Japão), enquanto o VIX está tranquilo. Os títulos dizem-lhe sobre o risco estrutural e de longo prazo. As ações (VIX) dizem-lhe sobre o pânico de curto prazo. Isto sugere que o mercado acredita que o caos no Japão é localizado. Uma aposta perigosa. Historicamente, quando os principais mercados de títulos quebram, a volatilidade das ações (o VIX) segue-se rapidamente. Pode ser a calma antes de uma tempestade de liquidez global.