O mercado de criptomoedas continua a sofrer com a falta de liquidez. A capitalização de mercado das principais stablecoins tem estado estagnada nas últimas semanas. Isto fornece várias percepções chave: ➡️ Já não há liquidez nova a entrar no mercado (fiat → crypto) ➡️ A liquidez ainda está presente dentro do mercado e não está a sair No entanto, esta liquidez também não está a ser utilizada, se olharmos para os atuais fluxos de stablecoins para as exchanges. 💥 Entre setembro e hoje, o fluxo médio mensal para as exchanges foi cortado pela metade, caindo de $136B para cerca de $70B. A média anual também começou a declinar nas últimas semanas. Mesmo que os investidores não pareçam estar a sair completamente do mercado de criptomoedas por agora, eles permanecem cautelosos. Um alto nível de incerteza ainda envolve este mercado, o que está a reduzir o apetite geral por risco. Embora este não seja o único indicador chave a observar, os fluxos de stablecoins continuam a ser um motor crucial cuja evolução deve ser monitorizada de perto.

Estamos agora mais de um mês após o grande movimento de BTC da Coinbase. Como resultado, todos os dados médios estão gradualmente voltando a níveis normais. 💥 Olhando para os Dias de Moeda Destruídos (CDD), podemos observar claramente uma queda acentuada após esse evento. O que é particularmente interessante é que essa diminuição atingiu um nível bem abaixo do pico anterior. Além do movimento relacionado à Coinbase, isso sugere que a atividade dos LTH está esfriando. Os movimentos de BTC estão se tornando menos frequentes, implicando uma redução na pressão de venda desses participantes. 💡 Para aqueles menos familiarizados com este indicador, o CDD simplesmente mede o número de dias de posse de um UTXO antes de ser gasto. Quando BTC mantidos por muito tempo começam a se mover, geralmente é em preparação para a venda. Essa queda no CDD é um sinal positivo, uma vez que os LTH ainda representam a maior fonte potencial de pressão de venda, dado que detêm a maior parte do suprimento total. 👉 Uma redução na pressão de venda dos LTH ajuda a aliviar o mercado e pode contribuir para a formação de um fundo se essa tendência persistir.

⛏️ Os mineradores estão atualmente sob pressão, e o indicador Mining Pulse deixa isso muito claro. Este indicador simplesmente mede o tempo entre cada bloco para determinar se os blocos estão sendo produzidos mais rápido ou mais devagar do que os 10 minutos esperados. Para reduzir o ruído e fornecer uma visão mais cíclica do que instantânea, o sinal é calculado usando uma média mensal. É com base neste mecanismo que a dificuldade de mineração se ajusta a cada 2016 blocos. 💥 Quando o tempo entre blocos aumenta, como é o caso hoje, isso reflete um período de estresse para os mineradores. A dificuldade está muito alta, os blocos tornam-se mais difíceis de minerar, e isso força pools de mineração e mineradores mais fracos a desligar suas máquinas e vender BTC para cobrir custos. 📉 A curto prazo, essa pressão de venda tende a pesar sobre o mercado até que a dificuldade se reajuste para baixo. Historicamente, esse processo tem sido frequentemente parte da formação de fundo. Uma vez que as condições se normalizam e a dificuldade se ajusta, a mineração torna-se mais fácil novamente, restaurando a rentabilidade. Os mineradores podem então retomar as operações, ganhar recompensas de bloco para cobrir seus custos e reduzir a necessidade de vender BTC. É por isso que monitorar as contrações da hashrate, mostradas em azul 🔵 no gráfico, pode fornecer insights valiosos. Os mineradores permanecem uma das fontes mais significativas de pressão de venda sobre o Bitcoin, especialmente em um momento em que a liquidez geral do mercado é relativamente baixa. 👉 Por enquanto, o Mining Pulse permanece em território negativo. No entanto, quando começar a se recuperar, deve ser interpretado como um sinal positivo.