Związek między przepływem płynności a siłą marki @reya_xyz , @R3ACHNTWRK , @MezoNetwork Ekosystem zdecentralizowanych finansów oparty na Bitcoinie jest znany jako przestrzeń, w której jednocześnie działają struktury technologiczne i elementy narracyjne, w przeciwieństwie do tradycyjnych finansów. W tym środowisku płynność nie porusza się jedynie na podstawie takich wskaźników jak stopy procentowe czy opłaty, ale wykazuje cechy, które są wspierane przez zaufanie, rozpoznawalność oraz markę. MEZO, który promuje gospodarkę opartą na Bitcoinie, jest doskonałym przykładem, w którym można obserwować, jak płynność formuje się i odpływa w przestrzeni skoncentrowanej na działalności finansowej zabezpieczonej Bitcoinem. Niniejszy artykuł wyjaśnia, w jaki sposób rozpoznawalność marki R3ACH, działającej w ekosystemie MEZO jako marka twórcy, jest związana z zjawiskiem koncentracji płynności na platformie instrumentów pochodnych REYA, opierając się na istniejących badaniach i zweryfikowanych danych. W całym rynku kryptowalutowym wielokrotnie potwierdzono, że znane postacie lub silne narracje zwiększają krótkoterminowy wolumen obrotu i zmienność. Przykłady, w których wypowiedzi znanych osób znacząco wpłynęły na cenę Bitcoina lub konkretnej monety memowej w krótkim czasie, pokazują, że istnieje czasowa korelacja między uwagą a płynnością. W badaniach akademickich zaobserwowano, że aktywa wspomniane przez konta o silnym wpływie w mediach społecznościowych po ogłoszeniu nieznacznie wzrastały, a po pewnym czasie przekształcały się w skumulowane straty. Wyniki te sugerują, że wpływ nie tyle decyduje o kierunku cen i wolumenu obrotu w dłuższym okresie, co raczej wywołuje krótkoterminowe przepływy płynności poprzez skupienie uwagi i skłonności do działania. Taki kontekst pojawia się również w obszarze DeFi związanym z Bitcoinem. MEZO doświadczyło szybkiego napływu aktywów na początku swojej działalności dzięki jasnym komunikatom o wykorzystaniu zabezpieczeń w Bitcoinie i niskich kosztach pożyczek, a całkowita wartość zdeponowanych aktywów znacznie wzrosła w krótkim czasie, a następnie gwałtownie spadła w związku ze zmianą struktury zachęt. To można interpretować jako obiektywny wskaźnik, że przepływy płynności w MEZO reagowały bardziej na zmiany narracji i zainteresowania niż na długoterminowe użytkowanie. Biorąc pod uwagę, że absolutna wielkość płynności w DeFi opartym na łańcuchu Bitcoin jest niewielka, udział jednej marki lub narracji musi być stosunkowo większy. R3ACH jako sieć twórców pełni rolę punktu wyjścia do opisywania i interpretacji konkretnych projektów lub ekosystemów. Zgodnie z wcześniejszymi badaniami, informacje dostarczane przez zaufanych mówców lub grupy wzmacniają społeczne zaufanie i efekt akceptacji w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, a szczególnie w środowisku o wysokich kosztach weryfikacji informacji, ten efekt jest jeszcze silniejszy. W obszarze takim jak DeFi związany z Bitcoinem, gdzie bariery zrozumienia technologii są wysokie, wyjaśnienia i interpretacje grupy twórców z marką mają dużą szansę na wpływanie na zachowania uczestników. Może to prowadzić do koncentracji uwagi na określonych aktywach i miejscach transakcji w określonym kierunku, nawet bez bezpośrednich wskazówek do zakupu lub sprzedaży. REYA to platforma oferująca handel instrumentami pochodnymi opartymi na Bitcoinie, a większość wolumenu obrotu koncentruje się na produktach związanych z Bitcoinem, co potwierdzają dostępne dane. Stosunek otwartych pozycji do całkowitego wolumenu obrotu jest stosunkowo niski, co wskazuje na wysoką rotację, co oznacza, że w przypadku zmiany cen płynność może szybko się przemieszczać, a likwidacje mogą następować szybko. Badania nad rynkiem instrumentów pochodnych ujawniły, że przepływy zewnętrznych opinii, takich jak media społecznościowe, są związane ze strukturą zmienności cen opcji, jednak nie ma jeszcze empirycznych badań, które wykazałyby, że konkretna marka twórcy bezpośrednio wywołała koncentrację otwartych pozycji lub płynności. Dlatego koncentracja płynności obserwowana na REYA powinna być interpretowana z uwzględnieniem zarówno wpływu marki, jak i struktury rynku oraz zmienności cen Bitcoin. Badania z zakresu finansów behawioralnych wyraźnie pokazują różnice w reakcjach między inwestorami indywidualnymi a profesjonalnymi uczestnikami. Inwestorzy indywidualni mają tendencję do wrażliwego reagowania na krótkoterminowe informacje i narracje, co prowadzi do gwałtownego napływu i odpływu płynności, podczas gdy profesjonalni uczestnicy mają tendencję do bardziej chłodnego wykorzystywania tych przepływów. Gdy płynność koncentruje się w jednym ekosystemie, takim jak MEZO, w rynku instrumentów pochodnych łatwiej jest, aby pozycje skupiły się w jednym kierunku, co zwiększa ryzyko, że w przypadku wstrząsu cenowego dojdzie do łańcuchowych likwidacji. W rzeczywistości w rynku kryptowalutowym odnotowano przypadki masowych likwidacji w podobnych strukturach. W kontekście regulacyjnym i prawnym związek między marką a płynnością ma istotne znaczenie. Organy regulacyjne w Stanach Zjednoczonych i Europie nałożyły sankcje na działania promocyjne przeprowadzane bez ujawnienia rekompensaty, co odzwierciedla przekonanie, że marka lub wpływ mogą zniekształcać osądy uczestników rynku. Niemniej jednak wciąż brakuje jasnych precedensów dotyczących odpowiedzialności sieci twórców lub marki za koncentrację płynności na rynku instrumentów pochodnych. W związku z tym obszar, w którym łączą się wpływ marki i struktura rynku, wciąż pozostaje w strefie regulacyjnej. Podsumowując, istnieje czasowa i behawioralna korelacja między rozpoznawalnością marki twórcy a koncentracją płynności na rynku instrumentów pochodnych REYA w ekosystemie DeFi opartym na Bitcoinie, co jest wspierane przez istniejące badania i dane rynkowe. Niemniej jednak ta relacja jest obserwowana jedynie na poziomie korelacji, a brak jest dowodów przyczynowych potwierdzających, że wpływ marki bezpośrednio przyczynił się do koncentracji płynności. Niska absolutna płynność DeFi opartego na Bitcoinie oraz silna zależność od narracji sprawiają, że efekty siły marki są bardziej widoczne, ale jednocześnie ujawniają jej słabości. To pozostaje obiektywnym faktem, który należy uwzględnić przy ocenie związku między płynnością a marką. $REYA $MEZO $BTC