Historyczna 30-dniowa IV ETH jest niższa niż w 2025 roku (z powodu grudnia). A front-end nadal się kompresuje. Zawór bezpieczeństwa może być skierowany w górę z długoterminowymi katalizatorami, takimi jak nowy przewodniczący Fed, który współpracuje, oraz ekspansja fiskalna w kierunku wyborów w połowie kadencji, która zaczyna przynosić efekty. Ankiety ISM sygnalizują ekspansję gospodarczą, wspieraną przez silne napływy netto sugerujące ryzyko na początku roku, w połączeniu z ekspansją Alt OI. IV w dół jest tańsza w całej krzywej niż IV w górę, co sugeruje bycze pozycjonowanie, zwłaszcza na 6 miesięcy do przodu. Obserwuj odwrócenie w górę w zrealizowanym kapitale, utrzymujące się napływy netto ETP, unwinding put-skew oraz powrót powyżej kosztu podstawowego krótkoterminowego posiadacza i 200-dniowej MA.