Ostatnie trzy cykle halvingu (2012-2020) miały wysoko przewidywalny czteroletni wzór: po halvingu w ciągu 12-18 miesięcy wybuchał rynek byka, zyski sięgały setek do tysięcy procent, modele takie jak S2F, Rainbow Chart idealnie pasowały. Jednak po halvingu w 2024 roku wszystko się zmieniło: zyski były najniższe w historii (tylko ~50-100%), w 2025 roku nawet ujemne zwroty, tradycyjne cykle całkowicie straciły na znaczeniu, dominują instytucje + ETF + makroekonomia, wpływ halvingu został rozmyty, rynek może wejść w "supercykl". To, co naprawdę przetrwało wszystkie cykle i do dziś jest najbardziej niezawodne, to wskaźniki krótkoterminowe/średnioterminowe: • Pi Cycle Top: trafnie wskazał trzy główne szczyty w 2013, 2017, 2021, obecnie nie został aktywowany, co sugeruje, że nie ma przegrzania. • MVRV Z-Score: najdokładniej identyfikuje dno (<0 kupuj) i szczyt (>7 sprzedawaj) w cyklach. Na podstawie Pi Cycle + MVRV prognoza dla Bitcoina na styczeń 2026: Obecna cena 93-94k, MVRV Z-Score tylko 1.2 (historyczny niski poziom ryzyka, znacznie poniżej szczytu >7), Pi Cycle nie jest przegrzany — rynek byka się nie skończył, faza akumulacji trwa! Krótkoterminowo-średnioterminowo (pierwsza połowa 2026): duże prawdopodobieństwo wzrostu, cel bazowy 120-150k, optymistycznie przekroczenie poprzedniego szczytu 126k, a nawet 210k.