Właśnie przeczytałem raport State of DePIN 2025 od @MessariCrypto. Wyraźnie wspiera to punkt, który od dłuższego czasu podnoszę. Tak, ceny są brzydkie. Większość tokenów spadła o 90%+ od szczytów. Ale to jest pułapka. Różnica między percepcją a rzeczywistością jest ogromna. Percepcja: DePIN umiera Rzeczywistość: • sektor o wartości 10 miliardów dolarów • 72 miliony dolarów przychodu on-chain • sieci o ograniczonej podaży • prawdziwi użytkownicy, prawdziwe płatności Ludzie oceniają DePIN z perspektywy 2021 roku: przed przychodami, z dużą inflacją, napędzane spekulacjami. Dwa przykłady, które to udowadniają: @helium: Miliony codziennych użytkowników dzięki partnerstwom z operatorami. Twój telefon prawdopodobnie korzysta z ich sieci w tej chwili, nawet o tym nie wiedząc. @GEODNET: GPS na poziomie centymetra dla rolnictwa i robotyki. Płatni klienci korporacyjni. Przychody bezpośrednio spalają tokeny. To już nie są eksperymenty kryptowalutowe. To firmy infrastrukturalne z kryptowalutowymi torami. Raport jest szczery co do fizyki: Nie możesz zbudować infrastruktury bez kapitału. Tylko 3 ścieżki przetrwają: 1. InfraFi z kapitałem w stablecoinach 2. Sieci o niskich kosztach kapitałowych, które szybko monetyzują 3. Idealne wyczucie rynku byka DePIN nie umiera. On dojrzewa. A rynek wciąż tego nie zrozumiał. Jakie jest Twoje zdanie na temat przyszłości DePIN?

Świetny raport autorstwa @dylangbane i @DAnconia_Crypto Bardzo się cieszę, że w końcu możemy porozmawiać o tym, że finansowanie rynku byków tokenów nie działa w przypadku projektów intensywnie wykorzystujących kapitał. Jeszcze gorsze są projekty, które traktują to tylko jako narzędzie do bootstrapowania po stronie podaży i nie mają jasnej ramy IR, aby uzasadnić to jako reprezentanta przyszłych przepływów pieniężnych (to nie oznacza natychmiastowych wykupów). To zawsze było sednem tezy DePin @MoonrockCapital, dlatego skupiliśmy się tylko na tych, które mają bardzo niskie koszty kapitałowe i są w stanie zapewnić rozsądne czasy zwrotu i zyski dla dostawcy w ekosystemie (np. tokeny). Żadne dodatkowe sprzętowe zbieranie danych DePins, takie jak @teneo_protocol, @silencioNetwork czy @NATIXNetwork, nie były oczywistymi dopasowaniami. Z drugiej strony projekty takie jak @GEODNET znalazły idealną niszę o niskim kapitale dzięki szerokiemu zakresowi stacji RTK. Mogą teraz skutecznie oferować swoje usługi w wszystkich aktualnie monetyzowalnych regionach świata, bootstrapując przez zachęty tokenowe. To nie zadziałałoby tak dobrze, gdyby potrzebowali 25 razy więcej stacji z powodu krótszego zasięgu operacyjnego. Na dodatek połączyli to z doskonałym IR za pośrednictwem swojego pulpitu @Blockworks_. DePin wciąż jest na granicy.