Biorąc pod uwagę strategie skarbowe, które posiadają ten sam podstawowy aktyw, są bezpośrednimi substytutami dla siebie nawzajem, jeśli wszystkie handlują z istotnym premią do NAV, powstaje dylemat więźnia. Jeśli będą współpracować (nielegalnie?) aby nie załamać rynku z dużą ilością bankomatów, wtedy mogą powoli zwiększać NAV na akcję (1,1) Jeśli jeden zacznie agresywnie sprzedawać na rynku, a to doprowadzi do kompresji NAV wśród substytutów, substytuty tracą w porównaniu do tego, kto sprzedaje agresywnie (2,-2) Jeśli wszyscy sprzedają agresywnie jednocześnie, to premia NAV w całym kompleksie szybko się załamuje (-1,-1)

Ćwiczenie mentalne: jeśli handluje poniżej 1,3 miliarda dolarów, czy uważasz, że istnieje możliwość RFV. Odpowiedź powinna być oczywista, ale skłania do myślenia.

Z pewnością ruch cenowy przed ogłoszeniem był całkowicie niezwiązany...

Jeśli jesteś w tej branży, przeczytaj to, aby zrozumieć, co się dzieje z tymi pojazdami skarbowymi i być przygotowanym na konsekwencje: Są dwa rodzaje pojazdów skarbowych: te, które tworzą presję kupna i te, które tworzą presję sprzedaży. Transakcje skarbowe, w których >50% zebranych funduszy jest zaangażowanych w naturze (podstawowy aktyw jest zadeklarowany zamiast dolarów), są niczym więcej jak schematem wyjścia. Cała techniczna mowa o mnav, zniżkach / premiach i finansowaniu długiem to rozproszenie uwagi. Inwestorzy zdali sobie sprawę, że nie będą w stanie wyjść ze swoich dużych pozycji w płynnych shitcoinach, więc przekazują te pozycje do pojazdu, a następnie planują wyjść ze swojej pozycji z premią, którą można opisać tylko jako zjawisko rynkowe. Ta premia istnieje z powodu (1) braku floatu i ponieważ (2) rynek myli je z drugim rodzajem: Transakcje skarbowe, w których <50% subskrypcji jest w naturze (np. Microstrategy i niektóre pojazdy ETH), efektywnie zbierają dolary, aby kupić kryptowaluty i powinny tworzyć netową presję kupna. Mają swoje problemy, oczywiście, ale nie są tak rażące ani nieodpowiedzialne. Kiedy % subskrypcji w naturze przekracza 50%, można to interpretować tylko jako presję sprzedaży. Wiele z tych pojazdów skarbowych wykorzystuje zamieszanie między tymi dwoma, aby zatuszować prawdziwą strukturę i wzbudzić płynność wyjścia detalicznego dla swoich w przeciwnym razie niepłynnych i ciężkich toreb. W tempie, w jakim idziemy, TradFi i detaliczni inwestorzy znów się sparzą, przejdą dalej, a my ponownie wyrządzimy nieodwracalne, samodzielnie spowodowane szkody naszej branży.

Już istnieje zwolnienie w wysokości 500 tys. dolarów Ile jeszcze ulg podatkowych może wprowadzić jeden kraj dla bogatych boomersów? Odpowiedź: zawsze więcej

0/ Trzecia kohorta Token Transparency Framework jest AKTYWNA. W tej rundzie witamy Euler dYdX ZKsync Layer 3 Te zespoły podnoszą normy ujawniania w branży. Zanurzmy się w szczegóły...

Widziałem tweety chwalące się zakupem PUMP ICO, gdy jego wartość wynosiła 6 miliardów dolarów, a teraz widzę ludzi twierdzących, że była wyceniana prawidłowo, ponieważ cena wynosi 4 miliardy dolarów. Zatrzymajmy się z wnioskami na temat fundamentalnej efektywności rynku na podstawie krótkoterminowych ruchów cen.

To jest plan dla najlepszego możliwego wyniku dla tych instrumentów skarbowych. Premia spada do 0, sporadyczna spekulacja detaliczna prowadząca do wysokiej premii, która jest sprzedawana. Kolejka górska eutanazji

Niektóre fundusze kupują tokeny po obniżonych cenach. My kupujemy je po cenach premium 🫡