In reactie op het feit dat Kraken een Fed Master-account heeft gekregen, herhaalt het Bank Policy Institute de leugen die nu centraal staat in de kruistocht van de banksector tegen concurrentie en consumentenkeuze: Onverzekerde deposito-instellingen, zoals SPDIs, vormen aanzienlijk grotere risico's voor het betalingssysteem dan verzekerde deposito-instellingen, omdat deze instellingen onderworpen zijn aan een veel minder rigoureus regulerend en toezichthoudend kader. Dit is vergelijkbaar met de misleidende opvatting die deze week door Jamie Dimon werd gepromoot, dat iedereen die rendement wil uitgeven, net als een sterk gefinancierde bank gereguleerd moet worden. Dit is allemaal achterstevoren. Gefinancierde banken zijn niet veilig omdat ze sterk gereguleerd zijn en (sommige) deposito-verzekering hebben. Ze zijn sterk gereguleerd en vereisen deposito-verzekering omdat ze van nature gevaarlijk zijn. Als bewijs, overweeg de triljoenen dollars aan reddingsoperaties die ze in mijn leven nodig hebben gehad om een systeemcrisis te voorkomen. Ik ben bijna onder de indruk van de brutaliteit van deze omkering. Maar ik ben niet verrast, want geloven in crypto betekent geloven in prikkels, en de banksector heeft hier honderden miljarden aan afgeschermde winsten en triljoenen aan toekomstige reddingsoperaties op het spel.