De M&A-activiteit van dit jaar volgde een consistentere stijging dan in 2024. Wat begon als een opleving in Q1, zette zich voort in de volgende kwartalen in plaats van te vervagen, wat wijst op een gezondere pijplijn dan vorig jaar. Een duidelijker regelgevend kader in de VS speelde een rol, waardoor strategische kopers terugkwamen in actieve dealmaking na een lange periode van voorzichtigheid. Investeren en handelsinfrastructuur leidde de activiteit in Q3, gevolgd door betalingsinfrastructuur. Veel van de meest betekenisvolle transacties vonden plaats in deze segmenten, en de bredere stroom van deals weerspiegelt een gestage consolidatie van de kerntoegang en uitvoeringslagen. In deze categorieën blijven we strategische kopers zien die prioriteit geven aan schaal, distributie en gedifferentieerde technologie terwijl ze zich positioneren voor de volgende marktcyclus. Als bedrijf zijn we nauw betrokken geweest bij deze consolidatiegolf. Een voorbeeld is de overname van Breakout door Kraken, een mijlpaaltransactie in de categorie brokers en beurzen waar we eerder dit jaar advies over hebben gegeven. We hebben een casestudy voorbereid waarin we de strategische rationale en integratiethema's achter de deal uiteenzetten, en hoe deze past in de bredere evolutie van handelsinfrastructuur. Toegang tot het volledige rapport hier: