De Fed die zich aanpast aan aanhoudende inflatie (2,9% kern PCE) is historisch problematisch. Parallel met de jaren '70: Vroegtijdige versoepeling hernieuwde inflatie, vereiste later agressieve verkrapping. Voor Bitcoin: Korte termijn liquiditeitsboost, maar beleidsonzekerheid voegt tail risk toe. Herfst strategie: Verminder de omvang, verleng de tijdsbestekken.