Noen observasjoner: - Alle risikoaktiva er avhengige av noen få AI-funksjoner på grunn av wealth effect - Blant denne gruppen AI-stonks genererer et par av dem (f.eks. NVDA) mesteparten av inntektene sine fra resten - På grunn av regnskapsmetoder bokføres førstnevntes inntekter umiddelbart. sistnevntes utgifter er aggressivt amortisert over flere år - De fleste ser bare på inntjeningen som pålydende eller på aggregert nivå, og sier «innbetalingen ser flott ut»

Metapoeng: Folk som ser dypt inn i aksjemarkedets indre forstår økonomien bedre enn «økonomer» gjør