For å være ærlig, etter å ha kjørt alle berg-og-dal-baner innen krypto siden 2015, er dette det første bjørnemarkedet som ikke virkelig skremmer meg. Selvfølgelig svir det fortsatt å se på porteføljen min—det er skjebnen til ethvert bjørnemarked. Men denne gangen er det fundamentalt annerledes. I alle tidligere bjørnemarkeder har det vært en eksistensiell frykt for at denne teknologien og markedet kunne forsvinne helt. Trusselen føltes reell – regjeringer kunne slå seg sammen for å forby kryptoeiendeler helt, eller en ny global hovedbokteknologi kunne dukke opp for å erstatte blokkjede helt. Men uansett daglige prissvingninger, bærer ikke dette bjørnemarkedet noen av disse grunnleggende bekymringene. Global regulering utvikler seg for å fremme vekst parallelt med bransjen i stedet for å undertrykke den. Flere og flere institusjonelle investorer anerkjenner verdien av denne aktivaklassen. Det faktum at IBIT representerer den største posisjonen i Harvards fondportefølje er svært symbolsk. Stablecoin-målinger slår nye rekorder hver måned. Innen 2030 vil utstedelsen av stablecoin ha økt dusinvis av ganger fra dagens nivå. Milliarder av mennesker verden over vil få eksponering mot digitale eiendeler, ikke gjennom børser, men gjennom daglige fintech- og store teknologiapplikasjoner. Alt blir tokenisert. Velstanden til on-chain-økosystemet er allerede forhåndsbestemt. Sykluser er midlertidige, men grunnprinsippene utvikler seg irreversibelt. La oss ha tålmodighet og vente litt til. Det vil ikke ta lang tid før prisene tar seg opp igjen og innhenter disse fundamentale forholdene.