Om negativ seleksjon i venture Tilbrakte en uke med å møte en haug med utrolige fondsforvaltere i SF. Min viktigste takeaway er at det viktigste konseptet i venture er negativ seleksjon, og at mange velmenende fondsmodeller ender opp med å lide av det uten å være klar over det Negativ seleksjon er viktig fordi venture følger en bratt potenslovfordeling. En liten prosentandel av virkelig eksepsjonelle gründere driver de aller fleste av de største resultatene. Disse menneskene er sjeldne og unike, selv om det er fellestrekk mellom dem, og de beste venturefondene i verden er laserfokusert på å finne dem til utelukkelse av alt annet Mange andre fond prøver å konkurrere ved naivt å overføre oppstartsmantraet om å "finne en nisje og eie den", som ikke fungerer i venture fordi det faktisk fører til alle slags negative seleksjoner. Dette kommer i mange former, men min grunnleggende oppfatning er at enhver form for rigiditet i venture som distraherer deg fra å finne de aller beste gründerne kommer til å skade avkastningen For eksempel er en vanlig felle å være altfor verdsettelsesfokusert ("vi gjør bare avtaler <10 millioner dollar post"). Selv om dette virker smart og disiplinert, vil det nødvendigvis føre til at man går glipp av en stor % av de aller beste gründerne, som vil bli priset nærmere toppen av serien. En annen velmenende feil er et overdrevent fokus på en smal sektor eller avhandling. Dette tvinger ledere til å ignorere et stort antall utrolige gründere som gjør forskjellige ting, eller enda verre kan føre til at ledere blir forelsket i en idé og ser forbi en svak gründer. De fleste akseleratorer/inkubatorer eller andre programmer som prøver å "coache" folk til å bli gründere lider også av ganske alvorlig negativ seleksjon, ved at du iboende velger ppl som trenger hjelp Dette betyr ikke å unngå alle denne typen midler. Det er utrolige merker i hver av disse kategoriene som har bevist at de kan tiltrekke seg grunnleggere på toppnivå over lang tid. Poenget mitt er at det eneste målet med venture er å identifisere og investere i et svært lite antall eksepsjonelle gründere. Alt annet du gjør bør tjene dette målet (inkludert å bygge en merkevare), og det er mange velmenende ting som investorer gjør som ender opp med å aktivt skade dette målet